近期港股市场延续震荡调整态势，但港股上市公司股份回购热情不减。数据显示，今年前三季度，338家港股公司合计回购约1206亿港元，较去年同期下降约12%，但回购家数从229家增至338家，超大额回购退潮、中小规模回购扩散，回购覆盖面明显加大。
三季报密集披露窗口下，光模块、互连芯片、光纤等AI算力产业链企业业绩爆发。其中，光模块龙头中际旭创（03308.HK）前三季度归属于上市公司股东的净利润222.38亿元，同比增长211.81%；光纤龙头长飞光纤光缆（06869.HK）前三季度归母净利润61.28亿元，同比增长超12倍。
聚焦医药企业，摩根大通上调药明康德（02359.HK）H股目标价至233港元，维持“增持”并继续列为中国CXO首选股。数据显示，药明康德第三季收入同比升38%至166.4亿元，经调整净利润同比升61%至68.1亿元。不过，研报也提示，海外产能爬坡成本及国际政策潜在变化仍待观察。
【行业风向】
港交所在综合基金平台推出平台及代理人服务
10月28日，港交所宣布，旗下综合基金平台推出平台及代理人服务，标志着香港在建立更高效、更互联及更具扩展性的基金分销生态圈方面迈进最新里程碑。新服务提供更精简的营运框架，旨在减少市场分散，并提升客户登记、订单处理、交收、付款、对账及报告等环节的效率。
年内117家公司港股IPO募资逾3900亿港元
港股IPO（首次公开募股）发行仍保持高热度。万得数据显示，按上市日期计算，截至10月27日，今年以来，港股市场有117只新股IPO，同比增长53.95%；募集资金规模3915.16亿港元，同比增长98.93%。与去年同期相比，发行节奏、融资体量同步提升，硬件设备、半导体、软件服务等企业成为主角。
港股上市公司年内回购逾1200亿港元
近期，港股市场延续震荡调整态势，但港股上市公司股份回购热情不减。Wind数据显示，截至10月27日，今年以来已有358家港股上市公司回购股份101.68亿股，回购金额达到1257.82亿港元，腾讯控股、友邦保险、小米集团-W等企业回购规模居前。对于港股后市走势，业内人士认为，港股短期或维持震荡态势，具备盈利与现金流验证的方向或相对更具韧性。具体配置上，以铁路公路、港口等运营性资产为代表的红利资产，以及创新药、CXO板块受到关注；对于科技板块，市场更关注高利率环境下AI资本开支的回报率能否覆盖融资成本。
港交所收紧买卖盘价格限制门槛
10月26日，港交所公告，香港证监会已批准交易所规则，有关将所有证券（结构性产品除外）的买卖盘价格限制门槛由现时的九倍收紧为五倍之修订，修订将由2026年11月2日（星期一）起生效。
香港试点公众代币化基金全天候二级市场交易
近日，香港证监会已批准全球首批向公众发售的代币化基金在香港证监会持牌虚拟资产交易平台（VATP）上进行二级市场交易。两只现有的香港证监会认可代币化货币市场基金已于今天开始提供全天候二级市场交易。在香港证监会现行的交易所买卖基金及VATP监管制度基础上，香港证监会于2026年4月推出全新监管框架，试行让证监会认可的代币化基金于证监会持牌VATP进行二级市场交易。香港证监会在通函中列明代币化基金二级市场交易的相关规定及保障措施，涵盖交易渠道的运作、公平定价、流动性的提供及披露等方面。
【大公司动态】
港澳文旅、国星宇航等通过港交所聆讯
上周，多家公司通过港交所聆讯，覆盖医药、科技等领域。其中，先通医药是中国首家获得创新放射性药物上市批准的企业，也是以MAH身份获得创新放射性药物生产许可的企业；国星宇航在从事卫星相关业务的中国民营商业航天企业中排名第七，市场份额为2.1%；此外，还有专注于大湾区的旅游服务提供商港澳文旅通过聆讯。
远信储能、芯德半导体等开启招股
上周，多家公司开启招股。其中，和美药业-B（00054.HK）和远信储能（09621.HK）于2026年10月30日-2026年11月4日招股，和美药业拟全球发售5521万股H股，发售价每股15.5-18.9港元，远信储能拟全球发售5754.05万股H股，发售价每股8.54-11.1港元，两家公司均于11月9日开始在联交所买卖；芯德半导体（07672.HK）于2026年10月30日-2026年11月5日招股，拟全球发售1.07亿股H股，发售价每股8.6-9.6港元，预期将于11月10日开始在联交所买卖；同一天招股的还有登临科技-P（09917.HK）。
东山精密登陆港交所
10月28日，PCB龙头东山精密（02384.HK）挂牌上市，正式完成“A+H”布局。该股上市首日低开5%，首日微跌0.75%。截至10月30日，首周较发行价累跌10.14%。此外，本周蓝色光标（300058.SZ）、欣旺达（300207.SZ）两家A股公司还相继公告，拟终止发行H股股票事宜。
传音控股Q3营收净利双降
10月30日，传音控股（02636.HK）公告，2026年第三季度营业收入148.49亿元，同比下降27.45%；归属于上市公司股东的净利润8.57亿元，同比下降8.40%；扣非净利润4.36亿元，同比下降47.72%。2026年前三季度营业收入502.8亿元，同比增长1.49%；归属于上市公司股东的净利润26.3亿元，同比增长22.44%；扣非净利润19.16亿元，同比增长10.70%。
东山精密前三季度净利同比增长332.34%
10月30日，东山精密（02384.HK）披露2026年三季报，公司第三季度营业收入175.82亿元，同比增长73.81%；归属于上市公司股东的净利润23.32亿元，同比增长401.18%。前三季度营业收入453.79亿元，同比增长67.63%；归属于上市公司股东的净利润52.89亿元，同比增长332.34%。报告期公司较上年增加索尔思光电和GMD集团纳入合并范围数据，光模块业务爆发性增长，同时公司在传统业务上保持稳定的增长。
比亚迪、奇瑞汽车等发布三季报
10月30日，奇瑞汽车（09973.HK）公告表示，公司前三季度实现收入人民币2412.34亿元，同比增长12.29%，归母净利润为139.63亿元，同比减少2.8%；10月29日，比亚迪股份（01211.HK）公告表示，2026年第三季度营业收入2214.88亿元，同比增长13.59%；归属于上市公司股东的净利润100.2亿元，同比增长28.08%；2026年前三季度营业收入5663.04亿元，同比增长0.01%；归属于上市公司股东的净利润223.45亿元，同比下降4.24。
长飞光纤前三季度归母净利增超12倍
10月30日，长飞光纤光缆（06869.HK）发布业绩公告，前三季度公司实现营业收入191.24亿元，同比增长86.12%；归属于上市公司股东的净利润为61.28亿元，同比增长1204.63%。单看第三季度，公司期内实现营业收入93.16亿元，同比增长139.42%；归属于上市公司股东的净利润为32.03亿元，同比增长1741.52%，环比增长31%。业绩变动主要系受智算中心加速建设影响，行业进入上行周期，主营业务收入结构改善，主要产品销售量及平均单价均实现同比较大增长所致。
澜起科技前三季度归母净利同比增98.32%
10月30日，澜起科技（06809.HK）发布2026年三季度报告。前三季度公司实现营收约54.14亿元，同比增长33.44%；归母净利润约32.37亿元，同比增长98.32%。其中，三季度单季营收约20.79亿元，同比增长45.97%；归母净利润约12.4亿元，同比增长161.98%。公司表示，2026年前三季度，受益于AI产业趋势，互连类芯片出货量显著增加，带动业绩同比大幅增长。
中际旭创前三季度归母净利润同比增长211.81%
10月29日，中际旭创（03308.HK）披露2026年三季度报告，前三季度实现营业收入695.47亿元，同比增长178.13%；归属于上市公司股东的净利润222.38亿元，同比增长211.81%。其中，第三季度实现营业收入277.69亿元，同比增长171.83%；归母净利润85.87亿元，同比增长173.74%。公司表示，受益于全球AI算力基础设施建设持续推进，高速光模块市场需求保持强劲，800G、1.6T等高端光模块销售持续增加，推动公司业绩大幅增长。
牧原股份Q3归母净利同比转亏
10月29，牧原股份（02714.HK）发布2026年第三季度报告。第三季度，牧原股份实现营业收入327.9亿元，同比下降7.18%。归母净利-32.41亿元，上年同期为42.49亿元，同比转亏。扣非净利-32.11亿元，同比下降166.95%。前三季度，牧原股份实现营业收入922亿元，同比下降17.52%。归母净利-93.19亿元，上年同期为147.79亿元，同比转亏。扣非净利-91.07亿元，同比下降158.85%。
顺丰控股拟收购顺丰房托旗下物流资产
10月29日，顺丰控股（06936.HK）公告称，公司通过境外全资子公司与顺丰房托签订买卖协议，拟收购顺丰物流全部已发行股份及公司间应收款项，总对价约26.11亿港元。交易完成后，顺丰房托将终止清算并从香港联交所退市，公司重新取得香港、佛山、芜湖及长沙四处物流物业的完整控制权。
可孚医疗Q3净利同比增10.94%
10月29日，可孚医疗（01187.HK）披露2026年三季报。前三季度，公司实现营业收入31.91亿元，同比增长33.08%；归母净利润3.05亿元，同比增长17.30%。单第三季度，公司实现营业收入11.19亿元，同比增长约24.07%；归母净利润1.03亿元，同比增长10.94%。
东鹏饮料三季度净利同比降7.8%
10月29日，东鹏饮料（09980.HK）披露2026年三季报，前三季度东鹏饮料营收185.96亿元，同比增长10.40%；归属于上市公司股东的净利润41.45亿元，同比增加10.21%；第三季度，东鹏饮料营收61.53亿元，同比仅增0.75%，归属于上市公司股东的净利润12.78亿元，同比下降7.80%。
美团拟发行80亿元优先票据
10月28日，美团-W（03690.HK）公告表示，拟发行本金总额人民币45亿元于2031年到期的2.50%优先票据，以及本金总额人民币35亿元于2036年到期的3.10%优先票据。两笔票据发行价均为本金总额的100%，构成公司无抵押优先债务，利息自2026年11月3日起每半年支付一次。在扣除包销佣金及若干估计发售开支前，票据发行所得款项总额将为人民币80亿元，所得款项净额主要用于现有离岸债务的再融资及其他一般企业用途。
新东方2027财年一季度净营收18.74亿美元
10月28日，新东方-S(09901.HK)公布截至2026年8月31日止2027财年第一季度未经审核综合业绩。期内净营收为18.74亿美元，同比上升23.1%；经营利润为3.75亿美元，同比上升20.5%；新东方（EDU）股东应占净利润为2.73亿美元，同比上升13.5%。Non-GAAP经营利润为4.07亿美元，同比上升21.2%；Non-GAAP新东方（EDU）股东应占净利润为3.01亿美元，同比上升16.5%。
英矽智能公布ISM6331首次人体I期临床试验初步数据
10月27日，英矽智能（03696.HK）在港交所公告，公司近日于2026年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会上以快速口头报告形式发布ISM6331的首次人体I期临床试验初步积极数据。ISM6331是一款由Chemistry42生成式AI平台赋能设计的在研口服泛TEAD抑制剂。截至2026年8月14日数据截止日，在疗效可评估的间皮瘤受试者中，每日一次130mg剂量组的客观缓解率（ORR）达到40%，在30—130mg剂量范围内，首次肿瘤评估时的疾病控制率（DCR）达到68.2%。
华勤技术前三季度净利润43.23亿元
10月27日，华勤技术(03296.HK)披露2026年三季报，公司第三季度营业收入722.95亿元，同比增长60.86%；归属于上市公司股东的净利润13.24亿元，同比增长9.43%。2026年前三季度营业收入1660.14亿元，同比增长28.81%；归属于上市公司股东的净利润43.23亿元，同比增长39.53%。第三季度公司数据业务收入224.56亿元，同比增长228%，其中超节点产品实现收入61.91亿元。
恒瑞医药前三季度归属净利润同比增长20.38%
10月27日，恒瑞医药（01276.HK）发布2026年三季度显示，前三季度公司实现营业收入约244.09亿元，同比增长5.26%，对应归属净利润约69.23亿元，同比增长20.38%。2026年第三季度，恒瑞医药（HK1276）实现营业收入约89.53亿元，同比增长20.55%，归属净利润约24.58亿元，同比增长88.92%。
摩根大通上调药明康德H股目标价至233港元
摩根大通发表研报指，药明康德（02359.HK）第三季收入同比升38%至166.4亿元，经调整净利润同比升61%至68.1亿元，持续经营业务收入同比增长43.5%，支持再次上调今年全年指引。该行又指，随着项目推进至后期开发及商业化生产，相信药明康德收入能见度改善，强劲订单亦将为明年增长提供支持，AI药物发现客户则带来额外实验室需求，产能扩张应可支持交付。该行认为当前地缘政治风险已下降，将药明康德A股目标价由200元上调至210元，H股目标价由222港元上调至233港元，评级同为“增持”，仍列中国CXO首选股。
国泰海通维持百度集团“增持”评级
国泰海通发布关于百度集团-W（09888.HK）的研报，维持“增持”评级，目标价113港元。基于SOTP估值，AI云及办公智能体商业化加速，算力需求活跃支撑增长。预计26-28年经调整净利106/110/151亿元，估值合理。
招银国际维持中兴通讯买入评级
10月26日，中兴通讯（00763.HK）发布2026年第三季度报告。前三季度实现营收1168.4亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润40.6亿元，扣非归母净利润28.1亿元，经营性现金流净额为正。其中，第三季度单季营收与净利润同比实现双增，营收388.1亿元，同比增长34.0%；归母净利润13.1亿元，同比增长394.5%；扣非归母净利润5.9亿元，同比增长363.7%；经营性现金流净额8.4亿元，同比增长76.0%。招银国际维持其买入评级，目标价31港元。算力业务高增驱动营收，虽短期稀释毛利，但增长动能强劲。基于18倍2027年预期市盈率估值，符合历史均值，看好长期价值。
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