港股市场正迎来制度优化与产品创新的双重提速。近期，港交所一方面拟将主要交易门槛由25%提升至50%、把分拆上市限制期从三年缩短至一年，以提升上市发行人资本运作的灵活性；另一方面计划明年初推出人民币计价、香港交收的黄金期货合约，并陆续丰富人民币计价贵金属等商品产品，进一步拓展人民币资产选择。
在制度端持续优化的同时，传音控股、奕斯伟计算两家硬科技企业相继通过港交所上市聆讯。市场普遍认为，这分别代表了消费电子供应链的稳健盈利模式与芯片设计赛道的高研发投入模式，在港股市场获得同步接纳。
在企业上市进程之外，已上市公司也在积极拓展产业边界。途虎（09690.HK）宣布拟收购澳洲汽车服务连锁mycar，这起并购的标志性意义大于短期业绩贡献，是国内汽车后市场龙头从加盟扩张转向海外成熟市场收购存量连锁网络的一次尝试。摩根士丹利就此发布研报维持“增持”评级，认为本次并购是途虎重要的海外战略布局。
【行业风向】
港交所拟推人民币计价贵金属等商品投资产品
9月23日，港交所董事总经理兼市场主管余学勤表示，香港金管局与证监会去年共同制定固定收益及货币市场发展路线图，当中很多细节经港交所落实。他提到今年8月推出5年期国债期货，未平仓合约由推出首个星期约900张，增至目前近3000张，吸引来自中东、欧美、东南亚等地的市场参与者，反映是值得发展的方向。他在财资市场高峰会上透露，预计明年初将推出以人民币计价、在香港交收的黄金期货合约，并陆续推出更多以人民币计价贵金属等商品的投资产品，以丰富人民币计价资产选择。
港交所上市制度再迎优化
9月21日，港交所发布《上市机制竞争力检讨（第二阶段）》咨询文件，建议调整上市发行人须予公布交易、关连交易及分拆上市的监管规则。其中，界定主要交易的重要性门槛拟由现行25%提高至50%。按建议，任何一项百分比率达到25%但低于50%的交易，将归类为须予披露的交易，并以加强公告披露要求取代通函及股东批准规定。关联交易方面，咨询文件拟将“关联附属公司”定义中的关联人士持股门槛由10%提升至30%，同时删除仅适用于中国发行人的差异化关联交易规定。此外，本次改革提出将母公司上市后不可提交分拆上市申请的限制期，由三年缩短至一年。
【大公司动态】
超颖电子、文石信息等递表港交所
上周，多家企业向港交所递交上市申请，包含科技、矿产等领域。其中，超颖电子是全球知名的高端印制电路板（PCB）制造商；文石信息是知识专注型生产力工具行业的全球科技消费电子品牌公司；奥比中光则是全球3D视觉感知解决方案提供商；广晟大宝山铜业主要从事铜、硫和其他多金属矿产资源的勘查、采矿、矿石加工、综合利用和销售。
传音控股、奕斯伟计算通过港交所聆讯
上周，多家公司通过港交所聆讯。其中，传音控股为智能终端产品和移动互联网服务提供商，主要从事以手机为核心的智能终端产品的设计、研发、生产、销售和品牌运营。2025年其在全球手机市场按销量排名第三，市场份额11.8%；在新兴市场，公司按手机销量排名第一，份额20.0%；在非洲市场按销量排名第一，份额53.1%。奕斯伟计算则是一家基于RISC-V架构的芯片产品提供商，已服务全球100多家客户。
景旺电子、罗博特科等启动招股
上周，多家公司启动招股。景旺电子（03228.HK）、罗博特科（03757.HK）、本末科技（06731.HK）、彤程新材（09607.HK）均于9月21日-9月24日招股。其中，景旺电子拟全球发售7294.43万股H股，发售价将不超过每股发售股份69.88港元；罗博特科拟全球发售1187.6万股H股，发售价将不超过每股发售股份436港元；本末科技拟全球发售约5000万股股份，预计净募资约0.83亿港元；彤程新材全球发售 6811.87万股H股，发售价为每股发售股份39.00港元-44.00港元。
星环科技、纳真科技登陆港交所
9月21日，国内AI基础设施软件提供商星环科技(06727.HK)登陆港交所，上市当日即纳入港股通。该股首日收跌9.18%，随后几日连续走弱，首周累跌22.41%；9月22日，光通信供应商纳真科技(09856.HK)挂牌上市，挂牌首日收涨4.61%，该股随后几日继续震荡向上，首周累涨10.62%。
新世界百货中国预计2026财年转亏
9月25日，新世界百货中国（00825.HK）发布公告表示，根据公司截至2026年6月30日止财政年度的未经审核综合管理账目及董事会目前可得资料的初步评估，与截至2025年6月30日止财政年度公司股东应占利润约25.3百万港元比较，集团预期2026财政年度将录得公司股东应占亏损不多于约7.8亿港元。集团预期于2026财政年度由盈转亏，主要由于商誉减值亏损及投资物业公平值亏损产生的税后影响约7.92亿港元所致。
中国人寿拟与国投先导成立合伙企业
9月24日，中国人寿（02628.HK）公告，公司非全资附属公司养老险公司、关联方财产险公司拟作为有限合伙人，与普通合伙人国投先导等在2026年12月31日前订立合伙协议，设立总认缴出资额200.00亿元的合伙企业。其中养老险公司拟认缴出资20.00亿元，财产险公司拟认缴出资20.00亿元。合伙企业将投向上海集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，国投先导担任管理人。
梅卡曼德上半年营收同比增长54.7%
9月24日，港股“具身智能眼脑手第一股”梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司（09615.HK）发布2026年中期报告。上半年，公司实现收入2.37亿元，同比增长54.7%；毛利1.54亿元，同比增长63.6%，毛利率由上年同期的61.4%升至65%；亏损约1亿元，上年同期亏损约1.03亿元；经调整EBITDA亏损3295.7万元，上年同期为3944万元；新签订单金额3.35亿元，同比增长75.3%；截至6月末，在手订单金额1.77亿元，同比增长102%。
途虎拟收购澳洲汽车服务连锁mycar
9月24日，途虎-W（09690.HK）宣布，其间接全资附属公司TUHU Car (Hong Kong) Limited与Continental AG的全资附属公司Continental Global Holding Netherlands B.V.订立股份买卖协议，拟有条件收购目标公司Conti Trade Australia Pty Ltd的全部已发行股本。目标公司拥有并经营轮胎、汽车服务及维修连锁网络“mycar Tyre & Auto”，在澳大利亚拥有279家门店，是澳大利亚最大的轮胎、汽车服务及维修连锁店之一。本次收购事项的价格基于目标集团的协定企业价值4.03亿澳币，约合22.5亿港币，经过金额调整后交割付款预计为2.78亿澳币，约合15.5亿港币。
玖龙纸业2026财年股东应占盈利同比增102.62%
9月23日，玖龙纸业（02689.HK）发布截至2026年6月30日止年度业绩，集团期内取得收入约750亿元，同比增加18.6%；公司权益持有人应占盈利35.81亿元，同比增加102.62%；每股基本盈利0.76元，拟派发末期股息每股10分。公司2026财年销量达到约2450万吨，较2025财年的2150万吨增加约14.0%，销量上升乃由中国业务销量上升约260万吨所带动。
埃斯顿拟收购控股子公司44.86%股权
9月23日，埃斯顿（02715.HK）发布公告称，公司拟通过两类方式合计受让控股子公司埃斯顿江苏智能44.86%股权：一是通过上海联合产权交易所公开摘牌，分别受让国家制造业基金持有的19.4574%股权、混改基金持有的3.7834%股权，对应挂牌底价分别为2.11亿元、4025万元；二是以协议转让方式受让通用技术高端装备基金持有的21.6193%股权。本次交易完成后，埃斯顿对该子公司的持股比例将从50.1506%升至95.0107%。
顺丰控股完成发行人民币100亿元保证债券
9月22日，顺丰控股（06936.HK）公告，公司于2026年9月22日完成发行人民币50亿元于2029年到期的1.75%票面利率保证债券，及人民币50亿元于2031年到期的1.85%票面利率保证债券。本次发行债券所得款项总额为人民币100亿元，净额将用于再融资及/或一般企业用途。债券预计于2026年9月23日在香港联交所上市及买卖。
莎莎国际预期上半年盈利超1.5亿港元
9月21日，莎莎国际（00178.HK）发布盈喜公告，估计截至2026年9月30日止6个月，归属于公司拥有人的盈利将取得超过1.5亿港元。与2025年同期归属于公司拥有人的盈利5020万港元比较，莎莎国际上述盈利按年升198.8%。莎莎国际表示，盈利提升主要因为集团核心市场香港及澳门特区的同店销售、交易宗数、每宗交易平均金额及每宗交易的货品件数均有显著的按年升幅，以及集团B2C线上销售及盈利快速增长。
大和证券上调壁仞科技目标价至130港元
大和证券发布关于壁仞科技（06082.HK）的研报，重申“买入”评级，目标价上调至130港元，对应2027年预测市销率约15倍。公司上调2027年收入指引至200亿元人民币，主因AI芯片ASP提升及高价值super-pod方案占比增加，反映对BR20x芯片订单信心强劲。该行大幅上调2026-2028年收入及盈利预测，凸显增长确定性。
华源证券维持古茗买入评级
华源证券发布关于古茗（01364.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价23.54港元。公司2026H1收入与经调整利润高增，毛利率提升、费用率优化，门店提质扩张带动GMV增速快于门店数增长，下沉市场布局深化。供应链高效支撑单店运营，咖啡与早餐场景拓展打开增量空间。预计2026-2028年净利润CAGR达16.1%，当前估值具备吸引力。
交银国际上调翰森制药目标价至46港元
交银国际发布研报称，上调翰森制药（03692.HK）目标价至46港元，维持“买入”评级以及处方药行业重点推荐。交银国际认为，B7-H3 ADC药物在WCLC大会展现优异数据，显著降低小细胞肺癌死亡风险。上半年创新药收入延续高增长，利润率持续改善，2027年起有望迎来新一波创新药上市潮，驱动业绩加速释放。
216.73.216.206
