上周，中国证监会与香港证监会联合推出深化两地市场合作新举措，涵盖上市融资、指数与ETF产品、期货、金融机构国际化、绿色金融及资格互认等领域。双方表示将加强监管协同，巩固香港国际金融中心地位。
高盛上调了智谱（02513.HK）、MiniMax（00100.HK）全年收入预期。其中，对智谱AI今年的收入预期上调35%；对MiniMax在2026–2028年的收入预期上调22%–64%，核心逻辑是业务结构向高增长API业务倾斜。
聚焦科技赛道，国产GPU龙头摩尔线程（688795.SH）发布公告，拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。同日披露的2026年半年报显示，其上半年实现营收17.36亿元，同比增长147.42%；归母净利润-1156.31万元，亏损同比大幅收窄近96%。摩尔线程成为继沐曦股份之后，又一家启动“A+H”布局的国产GPU企业。
【行业风向】
中国证监会与香港证监会联合公布新举措
8月3日，中国证监会与香港证监会联合公布一系列进一步深化两地市场务实合作、密切协同发展的新举措。涵盖上市融资、指数合作、期货产品、交易所买卖基金（ETF）、金融机构国际化、绿色金融及专业资格便利化等多个范畴，具体举措包括：继续支持符合条件的境内企业赴港上市融资；支持两地指数公司加强合作，推出更多基于中国资产的指数，提升中国指数和中国资产国际影响力；深化两地期货市场合作，支持香港推出更多人民币计价结算的期货品种；支持两地机构推出更多基于两地市场、布局中国现代化产业体系的ETF产品，对常规股票ETF产品实施快速注册机制等。
利空出尽或支撑港股行情延续
8月9日，中信证券研报指出，近一个月恒生综指迎来业绩预期反转，中报超预期与利好预告推动全年盈利上修；而恒科指数受制于乘用车盈利分化及头部互联网平台资本开支扩张对短期利润率的压制，预期修复相对滞后。行业上，医疗保健、金融、公用事业及周期运输景气上行；消费、地产及资讯科技预期遭下调。交易层面呈现资金回补超跌低位板块与交易高景气业绩动能的“双管齐下”特征。面对财报密集披露期与海内外宏观扰动，配置建议维持“红利防守+成长弹性”杠铃策略：防守端锁定高股息、低β“类债”资产；进攻端聚焦互联网巨头、双向资金加仓的机器人与生物科技，以及技术硬件与AI应用，兼顾创新药及工业金属的催化布局。
港股7月领涨全球
7月，港股市场一改6月的疲弱表现，迎来一轮强劲反弹行情。Wind数据显示，7月恒生指数累计上涨超2800点，涨幅达13.13%，在全球主要股指中表现领先。分析人士认为，港股7月的强势表现是估值洼地效应、全球资金再平衡与AI行情扩散三重因素共振的结果。在全球主要市场波动加剧的背景下，港股凭借较低的绝对估值和相对清晰的产业趋势，成为资金高低切换的重要承接平台。不过，经历短期快速上涨后，估值修复最顺畅的阶段或已过去，后续行情需要基本面数据的进一步验证。
香港交易所推出5年期人民币国债期货
8月3日，香港交易所正式推出5年期人民币国债期货，首个近月合约（9月合约）开盘报106.685元人民币。该产品作为离岸市场唯一的国债期货合约产品，旨在满足境外投资者日益增长的利率风险管理及交易需求。推出五年期国债期货是推动香港成为离岸人民币枢纽及风险管理中心的重要一步。根据港交所公告，离岸国债期货合约金额为50万元人民币，以现金结算，交易时段为上午9时30分至下午4时30分。
【大公司动态】
百利天恒、浙能迈领等递表港交所
上周，多家企业赴港递表，主要包含科技、医药等领域。科技赛道中，云动智能是中国车载智能网联解决方案行业的领先国产供应商，截至2025年，以4G车载通信解决方案的4GT-Box出货量计算，公司在所有国内供应商中排名第三及在所有供应商中排名第四；浙能迈领是全球领先的绿色航运设备和系统提供商。根据灼识咨询的资料，按2025年收入计，公司是全球最大绿色航运设备和系统提供商。
医药领域中，成立于1996年的百利天恒是一家平台驱动型生物制药集团，主要专注于在全球发现、开发及商业化创新肿瘤及其他疗法；生物制药公司勤浩医药拥有围绕RAS信号通路及合成致死机制打造的自主开发创新候选药物管线，主要专注领域是开发肿瘤领域的靶向疗法。
摩尔线程拟赴港上市
8月9日，摩尔线程公告称，公司召开董事会，审议通过发行H股股票并在香港联交所主板上市相关议案。2026年上半年，摩尔线程实现营收17.36亿元，同比大幅增长147.42%，已超2025年全年营收；毛利总额达9.89亿元，同比增长103.78%；归母净利润、归母扣非净利润分别为-1156.31万元、-1.51亿元，亏损分别较上年同期收窄95.73%、52.37%。
拿森科技启动招股并挂牌
拿森科技（02261.HK）于7月30日-8月4日招股。公司每股发售价10.42港元，全球发售净筹约5.33亿港元。其中，香港公开发售获2513.54倍认购，国际发售获2.12倍认购。8月7日，该股首挂收涨64.11%，盘中最高一度涨近90%。据灼识咨询数据，以2025年线控制动解决方案销量计，公司位列中国前三大内资线控制动解决方案供应商，股东包括宁德时代、启明创投、高瓴等机构。
博泰车联拟不超14亿元收购明夷电子70%股份
8月7日，博泰车联（02889.HK）发布公告，公司拟以不超过14亿元的总对价收购成都明夷电子科技股份有限公司约70%股权。转让方包括天朗电子、海南瑞芯、海南迅芯、海南诺凌、海南诺创及天朗SPV，目标公司实际控制人为毛毅。交易完成后，目标公司将成为公司的控股子公司。 本次交易设置了业绩承诺：转让方承诺目标公司2026财年、2027财年及2028财年的合并总收入分别不低于4.8亿元、6.2亿元、8亿元，年度税前利润分别不低于4500万元、9000万元、1.2亿元。若未达标，转让方须进行现金补偿。
首钢资源上半年净利同比上升36%至49%。
8月7日，首钢资源（00639.HK）发布公告，2026年上半年，集团预计录得公司拥有人应占综合溢利5.5亿-6.0亿港元，对比2025年同期的4.04亿港元，同比上升36%-49%。主要因精焦煤产品市场价格同比上涨20%，自产品平均售价上升约16%；自产品销量同比增加不少于20%；持续控制成本，预计每吨原煤生产成本低于2025年度全年水平。
创想三维上半年同比盈转亏
8月6日，创想三维（03388.HK）发布公告，2026年上半年，集团预计将录得公司拥有人应占亏损约5300万元至6300万元，而去年同期则录得公司拥有人应占利润约1.07亿元。公告显示，该亏损主要受海外市场拓展的价格策略、存货清理拖累毛利率、营销与研发投入加大、汇率变动带来损失等因素的共同影响。
百奥赛图、百济神州等中期业绩爆发
百奥赛图（02315.HK发布业绩预告显示，2026年上半年营收9.36-9.46亿元，同比增长约51%-52%；归母净利润2.36-2.46亿元，同比增长约392%-413%；扣非净利润1.92-2.02亿元，同比增长约574%-609%。主因双业务线协同发力，规模效应与精益管理带动毛利率提升、费用率下降。
百济神州（06160.HK）公告显示，上半年营收222.2亿元，同比增长26.8%；归母净利润32.71亿元，同比增长627.1%；扣非净利润29.18亿元，同比增长1017.6%。受益于产品收入增长及费用管控，同时上调全年营收指引至449-462亿元。
荣昌生物（09995.HK）公告，预计上半年营收约58.5亿元，同比增长约433%；归母净利润约47亿元，上年同期亏损4.5亿元。主要因核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售持续增长，且RC148授权艾伯维获得大额技术授权收入。
药明康德（02359.HK）发布业绩预告，上半年营收288.97亿元，同比增长38.93%；归母净利润110.8亿元，同比增长29.43%，拟每10股派息5.1元（含税）。业绩增长得益于CRDMO业务模式深化、工艺优化及后期项目产能效率提升。
汇丰控股拟回购最多10亿美元股份
8月5日，汇丰控股（00005.HK）宣布，将对每股面值0.5美元普通股展开回购，金额最多为10亿美元。本次回购预计将于2026年第三季业绩公布前完成。最新出炉的2026年中期业绩显示，上半年汇丰实现营业收入377亿美元，同比增长11%；税前利润195亿美元，同比增长23%。目前汇丰董事会已批准年内第二次股息派发，预期分派金额达17.2亿美元。
统一企业中国上半年收入同比增长1.4%
8月5日，统一企业中国（00220.HK）发布公告称，公司上半年实现收益173.21亿元，同比增长1.4%；毛利60.66亿元，同比增长3.4%；经营溢利18.05亿元，同比增长9.5%；除所得税前溢利19.39亿元，同比增长9.0%；期间溢利(即股东应占净利润)14.02亿元，同比增长9.0%。营业毛利率为35.0%，同比提升0.7个百分点；营业利润率10.4%，同比提升0.8个百分点。
石药集团与阿斯利康就成立合资公司
8月5日，石药集团01093.HK）公告称，与阿斯利康（AZN）（AZN.US）就成立合资公司签署合资合同；石药集团（HK1093）在新合资公司中持股51%，阿斯利康（AZN）持股49%。该合资公司旨在结合本集团以人工智能（885728）驱动的良好生产规范（GMP）体系、药品生产建设及运营能力，以及阿斯利康（AZN）在全球质量标准及供应链管理的专业优势，致力于向全球患者提供高质量药品。
福莱特玻璃拟6004万元收购福来瑞诚60%股权
8月5日，福莱特（06865.HK）公布，为落实公司战略规划，进一步满足业务协同需求，公司拟收购关联方义和投资持有的福来瑞诚60%的股权。收购完成后，标的公司将成为本公司的全资子公司。本次交易价格以坤元资产评估有限公司出具的《资产评估报告》（坤元评报〔2026〕816号）确定的福来瑞诚股东全部权益评估价值1亿元为定价依据，本次收购60%股权的交易金额为人民币6003.99万元。
中国铁建上半年新签合同额同比减少16.85%
8月4日，中国铁建（01186.HK）发布公告，2026年第二季度主要经营数据显示，公司在该季度新签合同额为5202.54亿元，本年累计新签合同额为8781.58亿元，较上年同期下降了16.85%。在地区分布方面，境内新签合同额为7546.63亿元，同比下降19.89%；境外新签合同额为1234.95亿元，同比增长8.24%。此外，公司目前无已签订尚未执行的重大项目。
创科实业上半年纯利同比增17.5%至7.38亿美元
8月4日，创科实业（00669.HK）发布，2026年上半年，营业额增长5.9%至83亿美元，纯利增长17.5%至7.38亿美元。经过调整后，全球MIL WAUKEE业务按当地货币计算增长10.5%。此外，RYOBI品牌的销售额按当地货币计算增长1.7%至19亿美元，显示出消费者充电式工具及户外电动工具的市场需求依然强劲。
图达通与智加科技签署合作谅解备忘录
8月4日，图达通（02665.HK）宣布，公司全资附属公司图达通智能科技（苏州）有限公司与苏州智加科技有限公司签署一份关于智能货运、智能驾驶及物理人工智能战略合作的谅解备忘录。双方同意以长期战略合作为导向，充分发挥智加科技在商用车自动驾驶系统研发及人工智能算法方面的优势，以及集团在高性能激光雷达及三维感知技术方面的优势，共同推动干线物流、无人货运及智慧物流基础设施的智能化升级，加速物理AI技术在货运物流行业的规模化落地。合作备忘录自双方签署之日起生效，有效期为三年。
长飞光纤子公司拟出资1.7亿元参与设立私募基金
8月3日，长飞光纤（06869.HK）公告，公司全资子公司武汉市长飞资本管理有限责任公司拟作为有限合伙人参与设立长飞江城智能创业投资基金(武汉)合伙企业(有限合伙)。长飞智能基金规模为人民币5亿元，长飞资本拟以自有资金认缴出资人民币1.7亿元，占出资总额的34.00%。该基金聚焦人工智能、高端制造、半导体与集成电路等战略新兴产业和未来产业领域。本次投资不构成重大资产重组，亦不构成关联交易。
高盛大幅上调2026中国AI大模型收入预期
高盛上调了智谱（02513.HK）、MiniMax（00100.HK）全年收入预期。其中，对智谱AI今年的收入预期上调35%；对MiniMax在2026–2028年的收入预期上调22%–64%，核心逻辑是业务结构向高增长API业务倾斜。高盛此前还预测，到2030年，中国AI模型国内Token规模较当前增长约25倍；API及订阅收入将增至8790亿元，约合1250亿美元。
杰富瑞重申MiniMax“买入”评级
杰富瑞发表研报指，MiniMax正式发布多模态生成模型H3，支援用户输入文字、图像、音频及影片等多种来源素材，并能生成基于复杂多模态内容的影片，最高可生成15秒、2K分辨率的影片内容，具备强大的多模态上下文理解能力，已可在广告、电商、产品设计等多种商业场景下应用。定价方面，根据该行统计，相信H3在768p分辨率下的价格约为同业的一半，在2K分辨率下更仅为同业的三分之一，成本效益显著，预料具有一定竞争力。该行认为，H3的推出进一步巩固MiniMax在AI影片生成领域的竞争地位，其成本优势将有助于拓展企业客户及加速商业化落地，重申“买入”评级，目标价1118港元。
高盛上调信达生物目标价至111.68港元
高盛发布研报称，信达生物（01801.HK）上半年产品收入超过82亿元人民币，同比增长55%；第二季度产品收入超过43亿元人民币，同比增长约60%，胜过该行预测的41亿元人民币，反映商业化动能持续加快。以现金流折现率计，目标价由107.04港元上调至111.68港元，维持“买入”评级。
中金公司下调海底捞目标价至15 港元
中金公司就海底捞（06862.HK）发布研报称，主品牌翻台率同比低单位数增长，客单价微降，开店策略谨慎。虽主品牌利润率稳健，但外卖及新业务占比提升拖累整体盈利。鉴于消费环境承压及原材料成本上升，下调盈利预测及目标价。
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