上周，港股市场迎来大规模限售股解禁潮。综合多家机构测算，2026年全年港股解禁规模高达约1.7万亿港元，较2025年增长近三倍。7月单月解禁市值超过2000亿港元，其中7月9日更是本月解禁最为密集的交易日。当日，市场反应呈分化态势，智谱（02513.HK）上涨13.35%，MiniMax（02513.HK）则下跌17.98%。
流通盘变化的同时，另一只港股科技股也迎来了股东结构的重大调整。快手-W（01024.HK）发布公告，腾讯控股（00700.HK）通过场外大宗交易方式向若干独立第三方出售合计2.73亿股公司B类股份。出售事项完成后，腾讯在快手的持股比例由约15.68%下降至9.37%，不再为快手主要股东。而在此前不久，快手宣布可灵AI完成30亿美元首轮外部融资，腾讯以领投方身份入局。
在新股市场，“果链一哥”立讯精密（02475.HK）、南酸枣食品龙头齐云山食品（02797.HK）等多家企业同日登陆港交所。从市场表现来看，立讯精密开盘即破发，报63.25港元，盘中最低触及57.2港元，最大跌幅超9%，最终收报62.3港元，跌1.55%。与之形成对比的是，齐云山食品上市首日股价一度暴涨225%，最高触及26港元，最终收涨162.5%。
【行业风向】
港股市场进入解禁高峰
7月6日至7月10日，港股市场迎来大规模限售股解禁潮。综合多家机构测算，2026年全年港股解禁规模高达约1.7万亿港元，较2025年增长近三倍。7月单月解禁市值超过2000亿港元，其中7月9日更是本月解禁最为密集的交易日。本轮解禁潮的焦点当属AI“大模型双雄”智谱（02513.HK）与MiniMax6。7月8日，智谱约2568万股限售股率先解禁，占总股本5.76%，解禁市值约468亿港元；7月9日，MiniMax约1.53亿股限售股解禁，占总股本高达48.9%，解禁市值约528亿港元，流通盘从不足6%骤增至约50%。除AI双雄外，富卫集团（01828.HK）、天数智芯（09903.HK）、极智嘉-W（02590.HK）、瑞博生物-B（06938.HK）、精锋医疗-B（02675.HK）等多家公司也在上周集中解禁。
港股上市公司年内回购近千亿港元
7月8日，下半年行情伊始，以腾讯控股为代表的逾百家港股上市公司7月以来继续回购股份，以真金白银体现其对自身价值的看好。Wind数据显示，截至7月7日，今年以来港股上市公司股份回购金额已逼近千亿港元，在回购金额与去年同期相差无几的同时，回购上市公司数量进一步增多。
港交所上半年IPO金额同比增长92%
7月7日，港交所公告表示，2026年上半年首次公开招股集资金额为2102亿元，较去年同期1094亿元上升92%；有87家新上市公司，较去年同期的44家上升98%；总集资金额为3461亿元，较去年同期的2845亿元上升22%。
大摩预计8月港股将迎来流动性改善
7月10日，摩根士丹利发布报告称，融资空头回补和南向资金流入帮助港股重拾动能；预期8月市场环境将进一步改善，带动更好的复苏，当前的极端低配仓位意味着现正是逐步加仓的时机。大摩指出，全球投资者对中国股票的兴趣正在上升，故预期在未来几个月内，资金将逐渐重新配置到中资股。考虑到仓位为极度低配，建议目前可逐步吸纳。
【大公司动态】
鼎龙股份、铂科新材等企业递表
上周，多家企业冲刺港股，主要覆盖科技、医药等领域。其中，鼎龙股份是中国关键行业的材料应用创新领导者。按2025年的收入计，公司是中国第一大化学机械抛光垫国产提供商，市场份额为38.5%，以及中国第一大OLED涂布型功能材料提供商，市场份额为38.5%；铂科新材是一家全球领先的合金软磁粉末制品提供商。以2025年收入计，公司在全球合金软磁粉芯市场排名第一，市占率为 27.1%；在全球AI芯片电感市场排名第五，市占率为7.6%。另外，在全球液晶显示主控板卡市场占据领先地位的视源股份、无晶圆厂存储芯片供应商芯天下亦赴港递表。
医药领域中，成立于2018年的明宇制药，是一家以整合性肿瘤学为核心的生物科技公司，专注于结合抗体偶联药物(ADC)与先进免疫疗法的研发，目前尚处于亏损状态；知原药业是一家专注于外用皮肤科领域的中国制药公司，在多个治疗领域均拥有品类领先的产品，近几年营收持续增长。
立讯精密、齐云山食品等招股并挂牌
上周，多家公司继续招股并登陆港交所。其中，立讯精密（02475.HK）、珞石机器人（03752.HK）、齐云山食品（02797.HK）、鼎泰高科（01377.HK）均于2026年6月30日至2026年7月6日招股，并于7月9日挂牌上市。立讯精密香港公开发售获3.78倍认购，登陆港交所完成A+H布局，首日较发行价跌1.55%；珞石机器人香港公开发售获156.58倍认购，挂牌首日收涨15.21%；齐云山食品挂牌首日大涨162.50%，但翌日大幅回落约40%；鼎泰高科挂牌后走势平稳，首周较发行价累涨1.58%。
与此同时，上周还有多只新股挂牌上市。7月7日，同仁堂旗下医养平台同仁堂医养（02667.HK）登陆港交所，首日收跌39.09%；7月8日，港股物理AI第一股MOMENTA-W（06880.HK）登陆港交所，首日收盘持平发行价295.6港元，随后几日连续平收；同日，矿区无人驾驶第一股易控智驾（07687.HK）于港交所主板上市，首日收涨9.99%，随后几日弱势震荡。另外，基本半导体、瑞为技术、宝盖新材等均于7月8日港交所上市，挂牌首日涨跌不一。
领益智造拟掷40亿参与富通嘉善重整
7月10日，领益智造（01688.HK）发布公告称，拟通过控股子公司参与富通集团（嘉善）通信技术有限公司重整投资人的公开招募，预计以不超过40亿元拿下富通嘉善相关重整资产、业务的控制权和经营权。领益智造方面表示，此举旨在“完善公司在AI算力产业的战略布局”，通过与现有AI算力业务形成战略协同效应，切入光纤通信材料应用领域。
中国人寿拟49.99亿元与关联方设半导体产业基金
7月10日，中国人寿（02628.HK）公告称，公司拟作为有限合伙人与关联方国寿产业投资管理有限公司于2026年12月31日前订立合伙协议，成立天津晟和芯程股权投资基金合伙企业（有限合伙）。合伙企业全体合伙人认缴出资总额为人民币50亿元，其中中国人寿认缴出资额49.99亿元，国寿产业认缴出资额100万元。国寿资本投资有限公司将作为管理人。合伙企业存续期8年，重点投资于半导体行业公司。
MiniMax完成160亿港元融资
7月10日，MiniMax（00100.HK）宣布完成新一轮总规模约160亿港元的融资，采用配售新A类股份和零息可转债形式。融得资金将用于加强公司AI基础设施研发、模型研究开发、智能体驾驭工程（Harness）产品开发等用途。同日，MiniMax创始人兼CEO闫俊杰发布内部全员信表示，从即日起，直到公司实现AGI（通用人工智能）的那一天，他将不再从公司领取任何薪酬。
牧原股份上半年预亏57亿元–67亿元
7月10日，牧原股份（02714.HK）发布未经审计的半年度业绩预告，预计2026年1月1日至2026年6月30日归属于上市公司股东的净利润为亏损57.00亿元至67.00亿元，上年同期为盈利105.30亿元，同比下降154.13%—163.63%。业绩变动主要系报告期内生猪销售价格大幅下降，商品猪销售均价约10.4元/公斤，同比下降约28%，虽养殖成本有所下降，但未能抵消价格下跌影响，导致经营业绩由盈转亏。
白云山附属公司拟募资10亿-30亿元
7月10日，白云山（00874.HK）公告称，其附属公司广州医药股份有限公司拟通过增资扩股引入战略投资者，预计募集资金10亿至30亿元。该事项已启动预挂牌程序，将在广州产权交易所公开征集意向方。此次增资计划发行不超过9.2亿股，所募资金将主要用于支持广州医药的业务拓展与日常运营。公司强调，当前仅为信息预披露阶段，尚未确定投资方，亦未签署任何具有约束力的协议。
紫金矿业预计上半年净利增长68%
7月9日，紫金矿业（02899.HK）公告，公司预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约391亿元，同比增加约158亿元，增幅约68%。公司预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约379亿元，同比增加约163亿元，增幅约75%。其中，2026年第二季度预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约194亿元，环比增加约9亿元，增幅约5%。
智谱拟配售1980万股H股
7月9日，智谱（02513.HK）在港交所公告，根据一般授权配售新H股，配售价每股配售股份1588港元，认购最多1978万股新H股，配售事项所得款项总额预期合共约为314.1亿港元。前一日，智谱首次限售股解禁。11家基石投资者持有的约2568.16万股解除限售，占总股本约5.76%，按前一交易日收盘价计算，解禁市值超400亿港元。截至当日收盘，智谱港股报1825港元，涨13.35%，总市值达到8137亿港元。
大族数控上半年净利润预增超240%
7月9日，大族数控（03200.HK）公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为9.00亿元-10.00亿元，同比增长241.85%-279.84%。报告期内，受益于AI服务器和高速网络交换机等计算基础设施大规模部署带动PCB行业结构性增长，公司AIPCB相关解决方案营收占比显著提升，高精度背镶、高阶及mSAP工艺HDI镶孔、高精度成型等高附加值产品产销两旺，营业收入同比增长100%以上。
中金公司上半年净利预增78%至90%
7月8日，中金公司（03908.HK）发布业绩预增公告，预计2026年半年度实现归属于母公司股东的净利润为人民币77.08亿元到人民币82.27亿元，与上年同期相比同比增长78%-90%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为人民币75.52亿元到人民币80.62亿元，同比增长78%—90%。本期业绩预增主要受益于资本市场投融资改革稳步推进，公司投资银行、股票业务、财富管理等六柱核心业务协同发展，国际业务同步增长，带动整体经营业绩显著提升。
腾讯大幅减持快手
7月6日，快手-W（01024.HK）发布公告称，腾讯于2026年7月6日（交易时段后），通过场外大宗交易方式向若干买方出售2.73亿股公司B类股份，出售事项完成后，腾讯持股比例将由约15.68%下降至9.37%，并不再为快手主要股东。按照配售价格区间43.15港元至44.53港元计算，腾讯本次交易规模最高约16亿美元（约120亿港元）。
远东发展附属公司拟7.5亿港元出售捷彩100%股权
7月6日，远东发展（00035.HK）发布公告，卖方Dorsett Hospitality International Limited帝盛酒店集团有限公司（公司间接全资附属公司）与买方JD Fabulous Development XI Limited于7月3日订立买卖协议。据此，卖方有条件同意向买方出售而买方同意按购买价购买销售股份，惟须受买卖协议的条款及条件所规限。目标公司为Charter Joy Limited捷彩有限公司，交易初步购买价为7.5亿港元。公告显示，该交易所得款项中约6.3亿港元拟用于偿还贷款，余额用作补充营运资金。
越秀地产6月合同销售金额同比上升约24.9%
7月6日，越秀地产（00123.HK）发布公告，2026年6月，公司实现合同销售（连同合营企业及联营公司项目的合同销售）金额约为134.92亿元，同比上升约24.9%，实现合同销售面积约为48.92万平方米，同比上升约67.0%。
中泰证券首次覆盖阿里巴巴-SW买入评级
中泰证券就阿里巴巴-SW（09988.HK） 发布研报称，公司聚焦“电商”与“AI+ 云”双主线，传统电商提供稳定现金流，即时零售拓展新场景。AI 领域实现全栈布局，算力与模型服务需求加速释放。国内电商与阿里云合计预测市值对应较大上行空间，具备长期配置价值。
天风证券首予创想三维买入评级
天风证券就创想三维（03388.HK）发布研报称，公司已从单一硬件厂商转型为集设备、耗材、云端服务于一体的生态综合服务商。受益于 AI 赋能降低创作门槛及全球消费级市场扩容，线上 DTC 占比提升强化品牌掌控力。看好“硬件 - 耗材 - 内容”闭环生态带来的长期复利变现空间。
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