7月7日，a2牛奶公司公布业绩预告显示，预计2025-2026财年全年营收约19.7亿新西兰元，同比增长超12%；EBITDA利润率预计达到14.0%-14.5%；税后净利润（NPAT）较2025财年略有增长；现金转换率预计约为70%。此前导致中文标签婴配粉"a2至初"阶段性供应紧张的各项因素已获实质性解决，中文标签和英文标签产品供货均明显改善，库存正逐步回归目标水平。
在供应恢复的同时，a2公司的品质管控体系完成了一次升级。自2026年2月起，所有批次均可通过扫描罐底追溯码实现全链路溯源。此外，a2公司委托新西兰官方认可的第三方检测机构开展专项检测，检测结果均为“未检出”。
与此同时，a2牛奶公司在新西兰Pokeno工厂的两项中标婴配粉产品注册已于今年6月获得中国国家市场监督管理总局批准，预计2026年四季度上市。作为新西兰近20年来最新建设的婴配奶粉工厂，Pokeno工厂设计年产达数千万罐，采用GEA喷粉塔和鲜奶一次成粉湿法工艺。该工厂的布局是a2公司从生产端加强供应链韧性、实现产能自主可控的重要举措。
a2公司首席执行官David Bortolussi表示，此次获批是公司中国增长战略与供应链转型的重要节点，将进一步巩固核心婴幼儿配方奶粉业务的市场竞争力和供应保障能力。
中国婴幼儿配方奶粉市场正经历调整。随着人口结构变化和消费理念升级，行业已从增量扩张转向存量博弈，高端化、功能细分化成为核心趋势。当前国产品牌凭借渠道下沉和配方升级不断抢占市场份额，外资品牌则需在品质差异化和供应链可靠性上持续发力。在这一背景下，行业集中度持续提升，头部企业通过强化供应链自主可控能力和品质保障体系提升竞争壁垒。
a2公司通过布局Pokeno工厂，修复了短期供应缺口，也在品质溯源、产能自主化方面进行了布局。Pokeno工厂的投产将使其摆脱对单一生产合作伙伴的依赖，提升供应链的抗风险能力。
a2公司表示，随着供应链挑战全面化解、渠道库存持续恢复、新品获批上市，公司将在新财年持续加大中国市场投入，提升产品供应能力和品质保障水平。
（《财经》新媒体综编）
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