美联储距离加息还有多远？

放眼长远，真正可能触发美联储下一轮加息周期的，并非眼下的短期供给冲击，而是AI革命驱动的巨额资本开支与需求扩张

近期，市场对美联储年内加息的预期显著升温。支撑这一判断的核心逻辑在于，美国经济面临供给冲击与需求韧性的叠加态势，主要包括中东冲突推高能源价格，而财政扩张、AI（人工智能）资本开支和稳健的劳动力市场持续支撑总需求。

上述因素足以支撑美联储暂停降息，但距离触发加息的条件仍有距离，市场对短期加息的定价存在高估。总体而言，美联储年内大概率维持利率不变，但放眼长远，真正可能触发下一轮加息周期的，并非眼下的短期供给冲击，而是AI革命驱动的巨额资本开支与需求扩张。