上周，老虎、长桥富途相继发布公告，为落实证监会等八部门联合整治非法跨境证券经营活动的监管要求，将于6月12日起暂停境内存量投资者账户的新开仓、加仓及入金操作，仅支持卖出、平仓与出金。这标志着，非法跨境证券经营活动综合整治从制度设计迈入执行层面，其他香港本地券商、美资券商乃至涉足相关业务的银行后续或将陆续跟进，跨境投资的合规路径将全面收拢至港股通、QDII等合法渠道。
在IPO层面，港股市场依旧呈现企业密集递表、多家过会的火热态势。递表企业覆盖科技、医药、消费等多个领域，安克创新、鼎泰高科、曦华科技等具备全球行业领先地位的科技制造企业扎堆赴港上市；星源材质、圣邦股份等龙头企业顺利通过港交所聆讯。新股招股则呈分化态势，天辰生物、大金重工等收获超高倍超额认购，但部分标的上市首日股价大幅波动。
聚焦企业，花旗发布最新研报，将宁德时代H股目标价由621港元大幅上调至888港元，同时将A股目标价由576元上调至603元，维持“买入”评级并继续列为板块首选。花旗上调目标价的核心逻辑，一方面基于对公司基本面持续向好的判断，预计2026年全年利润有望达到千亿人民币规模；另一方面则基于28%的历史H/A股溢价，认为这一溢价充分反映了宁德时代作为全球电池龙头在离岸市场的稀缺性。
【行业风向】
香港证监会扩展上市基金范围
6月5日，香港证监会发出经修订的通函，旨在扩大上市结构性基金的范围，从而纳入以具高流通量的香港上市超高市值股票作为标的之个股杆杠及反向产品。鉴于个股杆杠及反向产品于过去一年备受市场欢迎，香港证监会认为现正是适当时机，将其监管框架由以海外上市股票作为标的之产品，延伸至以热门的香港上市股票为标的之产品。此举不但将扩阔零售投资者用以自订投资敞口的工具，亦迎合发行人对推出以香港股票作为相关标的产品的殷切需求。
年内科创企业IPO募资额占港股IPO总发行规模63%
近日，瑞银证券董事长、瑞银全球投资银行部中国区主席胡知鸷表示，过去一年港股IPO市场很大程度上由A股上市公司的H股发行推动，但今年以来科创创新企业已成为绝对主角。随着新质生产力相关科创企业的发展，投资者对其关注度与认可度显著提升。从发行数据来看，今年年初至今，科创企业在港股IPO发行规模中的占比已达63%，定增和可转债规模分别占21%和6%。对比去年科技企业在港股IPO发行数量中仅占16%，且定增、可转债等融资工具较少（除部分大型企业外），今年资本市场呈现出“满天星”的布局态势，各类企业均有更多机会通过资本市场进行多元化融资发行。
5月底香港证券市场市价总值47.1万亿港元
6月5日，香港交易所数据显示，证券市场市价总值于2026年5月底为47.1万亿港元，同比上升15%。2026年首五个月的交易所买卖基金平均每日成交金额为389亿港元，同比上升10%。2026年首五个月有62家新上市公司，同比上升114%。2026年首五个月的首次公开招股集资金额为1668亿港元，同比上升111%。
【大公司动态】
安克创新、鼎泰高科等密集递表
上周，港股递表潮持续，主要覆盖科技、消费及医药等领域。其中，科技领域中，安克创新主要从事全球智能设备产业中消费电子产品的设计与开发，按2020年至2024年的收入计，该公司在移动充电产品领域位居全球第二，亦是全球最大的独立移动充电品牌；鼎泰高科是一家领先的精密制造解决方案综合供货商，就PCB钻针的销售收入而言，鼎泰高科于2023年位居全球第一、2024年位居全球第二，2025年则重返全球第一；沪电股份是一家全球领先的数据通讯领域PCB解决方案提供商。于2025年按PCB收入计，沪电股份的PCB收入位居全球PCB制造商的第六位，市场份额3.1%。曦华科技是一家端侧AI芯片产品提供商，公司在全球scaler行业及在ASIC scaler行业中排名第一；
基本半导体从事碳化硅功率器件的研究、开发、制造及销售，公司在中国碳化硅功率模块市场排名第六，市场份额为2.9%，在中国公司中排名第三；擎天全税通是一家跨境企业数字化专业服务商，2025年公司在中国跨境企业智能财税解决方案市场份额达1.6%，排名第一；FJD Inc.（丰疆智能）是一家全球机器人解决方案及相关赋能技术供应商，专注于为农业及畜牧业、建筑及物业管理等。公司已将业务覆盖扩展至超过110个国家，2025年欧洲、亚洲及美洲地区分别贡献总收入的53.7%、30.2%及11.8%。
医药领域的智享生物则是一家以生产为驱动的全生命周期CDMO，致力于生物制剂，按2025年商业化产品数量计，公司在中国生物制剂CDMO公司中排名第二，按2025年收入计，在中国的治疗性抗体药物领域的生物制剂CDMO中排名第三。消费赛道的福贝宠物是中国领先的宠物食品生产制造商之一。按2025年收入计，其在中国宠物食品第三方制造行业（包括ODM及OEM服务提供商）中排名第二，市场份额为5.3%。
星源材质、圣邦股份等通过港交所聆讯
上周，覆盖能源、科技、医药等领域的多家企业通过港交所聆讯。其中，PT Merdeka Gold Resources Tbk是一家于印尼证交所上市的黄金开采公司，是亚洲顶尖的纯黄金生产商之一。以Pani金矿为依托，按资源量及储量基准计算，该项目为印度尼西亚最大的原生金矿，预计到2030年按产量将跻身亚洲前二大原生金矿之列；星源材质是一家锂离子电池隔膜制造商。公司过去连续六年的锂离子电池隔膜出货量均位列全球第二，全球市场占有率由2020年的11.0%增至2025年的11.6%。
圣邦股份是中国领先的模拟集成电路（IC）公司。按2025年收入计，公司在中国模拟集成电路市场的国内公司中位列第一，并在全球公司中位列第八，占市场份额的1.8%。麦科奥特为一家生物技术公司，专注于发现、开发及商业化用于治疗代谢性疾病以及心脑血管疾病的双/多特异性肽类药物。
大金重工、溜溜梅等启动招股
上周，消费、医药等领域多家企业启动招股。天辰生物-B（01779.HK）、大金重工（01081.HK）、龙丰集团（02290.HK）于5月28日至2026年6月2日招股。其中，天辰生物公开发售获4762.58倍超高超额认购，获多家知名机构担任基石投资者。6月5日，天辰生物正式挂牌，首日收涨37.21%；大金重工募资净额约56.17亿港元，公开发售获134.39倍超额认购，高瓴、GIC等12家机构位列基石名单。6月5日，该股挂牌首日平收；龙丰集团公开发售获664.92倍超额认购。6月5日挂牌首日则大跌45.75%。
溜溜梅（06658.HK）则于6月5日至6月10日招股，拟全球发售1146.41万股H股，发售价将为每股43.58港元，预期将于6月15日在联交所开始买卖。
富途、老虎、长桥公布境内存量账户停止买入交易时间
继证监会等八部门5月22日联合发布《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》后，富途、老虎、长桥三家头部跨境券商于近日密集发布公告，统一将2026年6月12日确定为内地存量业务清理的执行节点。
根据公告，自6月12日起，三家券商将对存量投资者在中国内地的服务作出统一调整：暂停股票等所有品种的买入（开仓）交易，仅支持卖出、平仓操作；同时暂停资金转入服务，出金通道维持正常。这意味着境内存量账户将正式进入“只出不进”的单向退出通道。
数码港与哈乌两国园区签署合作备忘录
6月1日至5日，香港数码港主席陈细明随行政长官李家超率领的商贸代表团访问哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦。期间，数码港分别与哈萨克斯坦“阿斯塔纳枢纽”（Astana Hub）及乌兹别克斯坦信息技术园（IT Park Uzbekistan）签署合作备忘录，建立“枢纽对枢纽”战略伙伴关系，推动双向企业落户，助力香港及内地企业开拓中亚市场。陈细明表示，中亚地区数字转型需求强劲，数码港汇聚逾2300家科技企业，将与两地园区在人工智能、金融科技、智慧城市等领域深化合作，发挥香港“超级联系人”和“超级增值人”角色，共同把握“一带一路”新兴市场机遇。
中集集团子公司拟出资2.9亿元参设产业基金
6月5日，中集集团（02039.HK）公告表示，公司通过全资子公司中集资本控股有限公司与专业投资机构江苏省海洋经济股权投资基金（有限合伙）、悦达资本股份有限公司等于近日共同签署《合作框架协议》，拟共同投资设立江苏省海洋经济产业子基金（暂定名为“盐城市中集苏悦海洋战新产业股权投资基金”，）。该基金认缴规模为10亿元，其中，中集资本控股作为有限合伙人拟在基金中出资2.9亿元，占比29%。
牧原股份5月商品猪销售收入同比降30.13%
6月5日，牧原股份（02714.HK）发布公告表示，2026年5月份，公司销售商品猪688.3万头，同比变动7.43%；商品猪销售均价9.8元/公斤，同比变动-32.51%；商品猪销售收入85.65亿元，同比变动-30.13%。2026年1-5月，公司累计销售商品猪3,238.8万头，累计商品猪销售收入426.45亿元。
信利国际前五个月营业净额约同比降约16.7%
6月5日，信利国际（00732.HK）在港交所发布公告称，集团2026年前五个月未经审核累计综合营业净额约为55.46亿港元，较2025年同期累计综合营业净额约66.57亿港元减少约16.7%。
石四药集团与鑫正合盈签订合作意向书
6月4日，石四药集团（02005.HK）宣布，于2026年6月4日，公司全资附属石家庄四药有限公司已与安徽鑫正合盈医药科技有限公司就有关一款2.2类适用于儿童的解痉药以及一款2.3类目标为慢性阻塞性肺疾病的药物的两款2类化学改良型新药的潜在合作签订一份意向书。根据条款，鑫正合盈应完成本项目的全部研究内容，包括但不限于全部药学研究资料、非临床研究资料、注册申报资料、及相关知识产权等。鑫正合盈应将本项目的所有技术和秘密、相关专利(含申请权)、注册申报数据及全球独占性商业化权益全权转让给石家庄四药。
零跑汽车董事长增持股份
6月4日，零跑汽车（09863.HK）在港交所公告称，公司董事长朱江明与股东傅利泉近期斥资约4.9亿港元增持1162万股H股，持股比例升至24.71%。
兖矿能源拟164亿元收购控股股东资产
6月3日，兖矿能源（01171.HK）披露公告，其拟以自有现金164.15亿元，收购控股股东山东能源集团有限公司旗下的山东能源集团新能源集团有限公司100%股权和山东能源电力销售有限公司100%股权。兖矿能源表示，本次交易旨在通过注入优质电力资产，壮大电力业务规模，同时减少与控股股东在电力业务板块的同业竞争，进一步规范公司治理。根据公告，本次收购中，新能源集团100%股权作价155.70亿元，山能售电100%股权作价8.45亿元。
中软国际官宣进军算力业务
6月3日，中国软件国际（00354.HK）发布公告，称公司在2026年3月推出企业智能操作系统AllMeta产品后，经董事会审议正式宣布进军算力业务，进一步落实全栈全场景AI发展战略、完善算力产业布局。据公告内容，本次切入算力赛道，是中软国际依托AllMeta“企业语义基础设施及Token 价值枢纽”产品定位，从软件基座向算力供给与算力服务延伸的关键落地动作。公司将聚焦高价值专业Token运营，紧抓人工智能产业算力核心生产要素发展机遇，通过算力业务打造长效可持续的第二增长曲线。
阅文集团附属公司补缴税款及滞纳金合计约3亿元
6月3日，阅文集团（00772.HK）在港交所公告，公司一家附属公司根据税务局的通知就其与新疆霍尔果斯附属公司相关的涉税风险开展了自查。经自查并与主管税务机关沟通确认，该附属公司需补缴2020年至2022年企业所得税税款及滞纳金合计约3亿元，该事项不涉及行政处罚。截至本公告日期，该附属公司已完成该等税款缴纳。该等税款将计入公司2026年当期损益，预计将减少公司权益持有人应占盈利约3亿元。
知乎Q1亏损同比收窄
6月3日，知乎-W（02390.HK)发布2026年第一季度业绩报告。知乎第一季度营收6.52亿元，净亏损850万元，较去年同期实现收窄。经调整净利润为1716万元，同比增长147.2%，环比实现扭亏。其中付费内容及IP运营收入4.02亿元，环比增长15.8%，在总营收中占比61.7%；营销服务收入1.91亿元，占比达29.4%；其它收入5780万元，占比为8.9%。截至第一季度末，知乎现金及现金等价物、定期存款及短期投资合计44.9亿元。
澜起科技子公司引入近5亿元增资
6月1日，澜起科技（06809.HK）发布公告，为满足公司控股子公司横琴公司的经营发展需要，横琴公司拟进行增资扩股并引入新投资方。横琴公司拟将其注册资本由人民币1.435亿元增加至1.657亿元，新增注册资本额为人民币2220万元，本轮增资方合计增资人民币4.995亿元。横琴公司作为公司控股子公司，主要从事CXL MXC、PCIe Switch芯片等新产品的研发和产业化，目前处于研发投入阶段，需要融资支持。
美团一季度收入同比增长5.6%
6月1日，美团（83690.HK）发布公告，2026年第一季度业绩显示，公司的收入为910.39亿元，同比增长5.6%；期内亏损为68.27亿元，去年同期则为盈利100.57亿元；经调整亏损净额为49.68亿元，去年同期则为盈利109.49亿元。公告指出，尽管行业竞争加剧令公司的盈利能力受压，分部经营溢利亏损为41亿元，但公司仍实现了收入同比的增长。公司的核心本地商业分部的经营亏损为20亿元，而新业务分部的经营亏损则收窄至21亿元。
智谱拟发行A股并在科创板上市
6月1日，智谱（02513.HK）在港交所公告，当日举行的董事会会议上，公司建议向中国相关监管机构申请配发及发行A股，并向上交所申请该等A股在科创板上市及准予交易。建议A股发行数量占建议A股发行完成后公司总股本的2%至8%之间（不含因超额配股权获行使而将予发行的任何A股）。董事会会议亦已通过其他有关建议A股发行的附加决议案，并将于年度股东会上提请股东批准。
雅居乐集团前五个月预售金额同比减少29.72%
6月2日，雅居乐集团（03383.HK）发布公告，公司及其附属公司（集团）连同集团合营公司及联营公司以及由集团管理并以“雅居乐”品牌销售的房地产项目（雅居乐项目）于2026年5月的预售金额合计为约人民币6.5亿元而对应建筑面积为约5.8万平方米；平均价为每平方米人民币11,193元。截至2026年5月31日止五个月，集团连同集团合营公司及联营公司以及雅居乐项目的预售金额合计为约人民币29.8亿元而对应建筑面积为约28.1万平方米；平均价为每平方米人民币10,634元。
广发证券给予范式智能买入评级
广发证券发布关于范式智能（06682.HK）的研报，给予“买入”评级，目标价61.53港元。公司2026Q1营收同比+35.4%，毛利率提升至35.1%，API业务高增、Agentic AI订单翻倍，算力与国产模型适配能力构筑竞争壁垒，并通过与欢喜传媒战略合作切入高Token消耗的内容生产场景。预计2026-2028年营收CAGR达31.1%，按2026年PS 3x估值，目标价具备合理性。
花旗上调宁德时代目标价至888港元
花旗发布研报称，将宁德时代（300750.SZ）A股目标价由576元人民币上调至603元人民币。同时，基于28%的历史H/A股溢价（反映其作为全球电池龙头在离岸市场的稀缺性），将宁德时代（03750.HK）H股目标价由621港元上调至888港元，维持“买入”评级，并继续列为该板块的“首选”。H股新目标价相当于2026财年预期市盈率的34.3倍及市净率的8.7倍。
花旗下调老铺黄金目标价至700港元
花旗发布研报称，老铺黄金（06181.HK）今年5月的销售额预计将受节日促销带动而超过4月，但观察到天猫“618”活动至今的表现较预期弱，可能是由于高溢价导致对价格敏感的客户流失。该行指出，由于2月涨价后金价走软，老铺黄金相对于传统金饰商的溢价已超过55%，高于2024年前约30%及2025年约10%的水平。基于预测2027财年市盈率15倍，该行将老铺黄金目标价由1162港元大幅下调至700港元，维持“买入”评级。
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