上周，港股市场活跃度不减。一方面，一批已在A股上市的行业龙头正加速推进“A+H”双平台战略，另一方面，未来产业也开始为登陆资本市场铺路。作为国内半导体设计领域的核心企业，豪威集团（00501.HK）和兆易创新（03986.HK）均于上周挂牌上市。值得一提的是，二者上市时机正逢半导体行业的结构性复苏与转型关键期。其中，豪威集团的业务重心已从手机向汽车和新兴影像领域切换，兆易创新则在布局AI端侧应用和利基存储市场。
通过聆讯的牧原股份（002714.SZ）与东鹏饮料（605499.SH）则是传统农业与快消品行业加速科技与创新实现增长的代表。具体来看，养殖龙头牧原股份正在通过智能化、数字化技术实现了从经验养猪到科技养猪的转变；东鹏饮料则从单一的能量饮料拓展至“1+6”多品类战略市场向综合性饮料集团转型。
被曝已提交申请的小鹏汇天指向了未来重点发展的低空经济赛道。据彭博社报道，小鹏汽车旗下飞行汽车业务小鹏汇天已以保密形式提交港股IPO申请，并聘请了摩根大通、摩根士丹利等投行筹备，最早可能在今年完成上市。这预示着，港股市场不仅是成熟行业龙头二次上市的选择地，也开始成为孵化与交易未来科技的重要平台。
【行业风向】
港交所公布新调整“ETF通”名单
近期，港交所发布最新调整的“ETF通”名单。根据最新名单，1月19日，将有54只上交所上市的ETF正式纳入北向沪股通，同时还有44只深交所上市的ETF纳入北向深股通，另外还有7只ETF被暂时移出陆股通。届时，“ETF通”的全部产品数量将由273只扩容至364只，增幅超过三成。更为引人关注的是，刚刚过去的2025年，北向资金通过“ETF通”投资内地资本市场的资金量达到8165.82亿元，创下“ETF通”开通以来年度历史新高。多位业内人士认为，越来越多的ETF标的纳入互联互通，有望进一步提升两地ETF市场的活力和流动性，推动两地ETF市场发展。
39只港股个股获公司回购
Wind数据显示，1月13日，共39只港股获公司回购，4只个股回购金额超千万港元。其中，腾讯控股（00700.HK）、小米集团-W（01810.HK）、舜宇光学科技（02382.HK）回购金额最大，分别获公司回购6.36亿港元、1.52亿港元、4178.78万港元。截至1月13日，今年已有89只港股获公司回购，4只个股年内累计回购金额超亿港元。其中，腾讯控股、小米集团-W、吉利汽车（00175.HK）年内累计回购金额最大，分别获公司回购50.86亿港元、9.42亿港元、3.72亿港元。
【大公司动态】
消费、科技等多领域企业扎堆赴港递表
近期，港股市场迎来新一轮企业上市申请潮，多家内地公司密集向港交所递交招股书，覆盖消费、科技、医疗及工业制造等多个领域。消费及餐饮赛道尤为活跃。连锁餐饮品牌“袁记云饺”母公司袁记食品、社区生鲜龙头钱大妈，以及连锁酒馆品牌COMMUNE幻师母公司极物思维、比格披萨母公司比格餐饮等均已提交申请。其中，袁记食品2024年营收达25.61亿元；比格餐饮计划在未来三年新增门店610至790家。
科技与硬科技企业同样是递表主力。此次递表名单中包括了全球算力服务器电源供应商铂科电子、半导体设计企业杰华特和威兆半导体、工业机器人企业翼菲科技，以及商业物联网解决方案提供商商米科技等。此外，生物医药板块亦有多家企业申请上市，如亦诺微医药、Exegenesis Bio Inc.、赜灵生物等创新药企，以及生命科学温控供应链服务商上海生生。多家公司已在内地上市，此次赴港寻求双重主要上市或二次上市，旨在拓展国际融资渠道，加速全球化布局。
豪威集团、兆易创新等登陆港交所
1月12日，图像传感器龙头豪威集团（00501.HK）正式登陆港交所主板，成为今年上市的首家“A+H”企业，同时成为港股“图像传感器第一股”。截至当日收盘，豪威集团港股报121.8港元/股，涨16.22%，总市值1529亿港元。
1月13日，冷冻食品仓储及冷冻食品门店租赁服务提供商红星冷链（01641.HK）、存储芯片厂商兆易创新（03986.HK）、马来西亚土木工程承包商BBSB INTL（08610.HK）同日登陆港交所。上市首日，红星冷链高开近60%，后逐渐回落；兆易创新则盘中一度涨超80%；于创业板上市的BBSB INTL高开400%，后逐渐回落。截至当日收盘，红星冷链报12.30港元/股，微涨0.33%，总市值12.09亿港元；兆易创新港股报222.80港元/股，涨37.53%，总市值1552亿港元；BBSB INTL报0.67港元/股，涨11.67%，总市值3.35亿港元。
小鹏汇天以保密形式提交港股IPO申请
据知情人士透露，小鹏汽车已聘请银行协助其飞行汽车部门在香港进行首次公开募股（IPO）。知情人士透露，中国电动汽车制造商小鹏汽车已选择摩根大通和摩根士丹利为其上市做准备。由于信息属于保密范畴，知情人士要求匿名。他们还表示，小鹏汽车已秘密提交上市申请，最早可能在今年内完成。
东吴证券维持海底捞“买入”评级
1月12日，东吴证券发布研报称，维持海底捞（06862.HK）“买入”评级。东吴证券认为，海底捞是中国火锅第一品牌，服务运营和供应链构建品牌壁垒，股息率达6%，行业需求承压下公司优化单店运营模型，孵化新品牌矩阵，未来仍有发展空间。截至当日收盘，海底捞报14.77港元/股，涨5.58%，总市值823.28亿港元。
岚图汽车港股上市计划获批
1月13日，东风集团股份（00489.HK）在港交所公告称，通过吸收合并方式将东风集团股份私有化、东风集团分派岚图股份及撤销集团上市地位的建议，已获得国家发改委、商务部及国家外汇管理局的批准、备案或登记以及与合并相关的其他适用政府批准，就此达成一项合并先决条件。根据此前公告，东风集团股份子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股，东风集团股份将同步完成私有化退市。
小菜园拟成立合资公司开展线上商城等业务
1月13日，小菜园（00999.HK）于港交所公告称，小菜园餐饮（公司全资附属子公司）、邓高科及田春永订立合作协议，内容有关（其中包括）各订约方同意共同出资成立合资公司，开展包括但不限于线上商城、“社区即食小店”等业务。此次交易完成后，合资公司将成为公司非全资附属公司。合资公司业务主要包括四大板块：全域电商+本地生活；供应链业务；品质生活站（小店）及第四方经销商业务。
京东物流拟37.97亿元收购德邦剩余股份
1月14日，京东物流(02618.HK）在港交所公告，1月13日，其子公司提议德邦股份从上海证券交易所退市。退市方案包括以每股19.0元的价格，向德邦其他股东提供现金选择权。若全部行使，预计现金选择权总价值约37.97亿元。目前京东物流已持有德邦约80.01%的股份。
牧原股份、东鹏饮料等通过港交所聆讯
港交所信息显示，牧原股份已于1月16日通过主板上市聆讯，联席保荐人为摩根士丹利、中信证券及高盛。根据招股书，该公司是全球最大的生猪养殖企业，采用覆盖育种、养殖、饲料、屠宰的垂直一体化模式，自2021年起其生猪产能与出栏量均位居全球第一，且出栏量已连续四年保持全球领先。
1月14日，东鹏饮料与国恩股份亦已通过聆讯。东鹏饮料为中国领先的功能饮料企业，其收入增速在全球主要上市软饮公司中排名第一；国恩股份则专注于化工新材料及明胶等产品，服务于化工与大健康领域。
里昂上调农夫山泉目标价至57.6港元
1月14日，里昂发布研报称，略微上调农夫山泉（09633.HK）盈利预测，维持“高度确信跑赢大市”评级，并将目标价由55港元上调至57.6港元。该行预测农夫山泉销售同比增速将从2025年上半年的16%，加快至2025年下半年的26%。受益于更优的产品结构、更低的原材料价格，以及销售与管理费用的节省，毛利率和净利率将会扩大，预计2025年下半年净利率将略高于上半年。
龙旗科技于1月14日开启招股
1月14日，龙旗科技（09611.HK）于港交所发布公告称，公司拟全球发售5225.91万股股份，其中香港发售股份522.60万股，国际发售股份4703.31万股，另有783.88万股超额配股权。招股日期为1月14日至1月19日，最高发售价31.00港元，每手买卖单位100股，入场费约3131.26港元。全球发售预计募资总额为16.20亿港元，募资净额15.21亿港元，募资用途为用于扩大公司境内外的整体产能、支持公司持续的研发工作等。
屈臣氏或最早于二季度实现香港及伦敦双重上市
1月15日，长和(0001.HK)寻求让其零售子公司屈臣氏集团在最快第二季度进行的香港和伦敦上市交易中获得约300亿美元的估值。该集团将争取不晚于年中完成双重上市。持有屈臣氏集团25%股份的淡马锡寻求在其IPO中退出投资。
六福集团计划海外市场增开约20间店铺
1月15日,六福集团(00590.HK)在港交所公告，集团第三季度整体零售值、零售收入及同店销售皆优于前二季，分别升26%、17%及15%。中国香港、中国澳门及海外市场零售值、零售收入及同店销售分别升20%、19%及16%；中国内地市场零售值升26%，零售收入升11%，同店销售亦改善至+7%。集团将投放更多资源积极拓展海外市场，并计划于本财年在海外市场净增长约20间店铺。
顺丰与极兔宣布战略相互持股
1月15日，极兔速递 (1519.HK)与顺丰控股 (002352.SZ, 6936.HK)联合发布公告，宣布达成一项战略性的相互持股协议，将互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元。根据协议，极兔速递将向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元；顺丰控股将向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元。交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份。极兔速递创始人李杰和顺丰控股创始人王卫共同表示，双方将携手打造一个更高效的全球智慧物流网络，有力把握中资企业出海及跨境电商带来的历史性机遇。
越秀资本拟不超过10亿元增持北京控股港股
1月16日，越秀资本(06030.HK)公告称，公司第十届董事会第三十三次会议同意使用不超过10亿元自有资金，通过港股通在二级市场增持北京控股港股股票。本次交易旨在优化资产配置结构，提升长期资产价值，预计将为公司带来良好的投资收益。增持金额不超过10亿元，且自2025年9月30日起至项目完成期间，公司及子公司增持北京控股股份产生的净利润不超过公司2024年度经审计的归母净利润的50%。
药明生物主要股东拟以每股38.52港元配售1.5亿股
1月16日，药明生物(02269.HK)在港交所公告，1月15日，公司董事会获本公司其中一名主要股东Biologics Holdings知会，其已与摩根士丹利（配售代理）订立大宗交易协议，配售代理已同意以每股38.52港元的价格向独立于本公司且与本公司概无关连的各方配售由Biologics Holdings持有的本公司150,000,000股现有股份。
云知声拟配售78万股新H股
1月16日，云知声(09678.HK)在港交所公告，董事会欣然宣布，于2026年1月16日（联交所交易时段前），本公司与配售代理订立配售协议，据此，本公司已同意委聘配售代理及配售代理已同意作为本公司代理，尽力促使不少于六名独立承配人认购780,000股新H股，配售价为每股H股252.00港元。
红星美凯龙发布2025年度业绩预亏公告
1月16日，红星美凯龙（01528.HK）于港交所公布，经公司财务部门初步测算，预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为负值，主要是由于房地产市场持续低迷导致家居零售市场需求减弱，近两年公司租赁及管理收入持续低位震荡徘徊，租金水平较以往年度已出现较为显著的下滑，市场情绪和租金预期发生了转变，因此公司对未来租金的收益情况进行了预期调整，致使投资性房地产价值大幅下降。
沪上阿姨发布正面盈利预告
1月16日，沪上阿姨（02589.HK）于港交所公告，集团预计于截至2025年12月31日止年度（报告期间）取得年内溢利介乎约4.95亿元至5.25亿元，较去年同期的年内溢利3.29亿元增加介乎约50%至60%。预计集团于报告期间取得经调整年内溢利（非国际财务报告准则计量）约5.6亿元至5.9亿元，较去年同期之经调整年内溢利4.18亿元上升约34%至41%。
