随着中央财政安排的2025年第四批690亿元以旧换新资金进一步消耗，全国范围内已有超过20个地市暂停或调整了汽车以旧换新补贴的申请。这一调整直接影响了市场表现。业内普遍认为，前期多轮补贴政策已在一定程度上透支了消费需求，导致11月部分潜在购车者观望情绪加剧。展望12月，尽管购置税免征政策即将到期可能带来翘尾效应，但政策对车市的整体支撑作用正在逐步衰减。
在补贴退坡的背景下，11月车企销量呈现出明显的分化态势。部分车企仍创下历史新高，而另一些则出现下滑。其中，赛力斯、零跑均创新高，而理想汽车却连续6个月同比下降。销量分化意味着，在整体增速放缓的背景下，市场份额正加速向产品线齐全、技术领先或出海顺利的头部企业集中。
在前沿技术方面，滴滴自动驾驶于12月1日在广州黄埔核心生活圈，开启了全天候、全无人的载客测试服务。目前，以滴滴等为代表的高阶自动驾驶技术已越过初始阶段，开始探索可持续的商业模式，这将成为影像未来出行竞争格局的关键因素。
【大公司动态】
11月车企销量出炉
11月，中国车市在年度冲刺期呈现出显著的分化态势。一方面，多家车企销量创下新高。例如，比亚迪以48.02万辆的销量刷新年内纪录；吉利汽车销量达31.04万辆，连续9个月实现同环比双增长，新能源渗透率已超过60%；零跑汽车交付70327辆，同比增长超75%，并已提前完成全年目标；华为鸿蒙智行则以8.19万辆创下单月交付纪录；赛力斯交付5.52 万辆，同比增长49.84%，创历史新高；阿维塔等品牌也创下了历史交付新高。另一方面，市场整体需求因前期政策透支而低于预期，部分品牌如理想汽车交付33181辆，连续第六个月出现同比下降。
从年度目标看，零跑、小鹏和小米三家车企已提前达成全年销量目标。展望12月，随着新能源汽车购置税免征政策进入倒计时，政策尾声效应与年终促销叠加，市场终端零售预计将环比明显提升，各车企的全年排位赛即将揭晓。
哪吒汽车公开招募经营管理方
12月2日，合众新能源（哪吒汽车母公司）管理人公众号发布公告，公开招募经营管理受托方，核心目标是利用现有产线维持“造车双资质”（即生产和准入资质）。在委托经营管理要求之“核心目标”中，管理人明确指出“利用债务人生产线、资产开展为维持‘造车双资质’所必需的一定规模的生产、研发等相关活动，并负责准备及接受可能的主管部门监督检查”。公告同时提出，委托经营管理期间，原则上由受托方自行筹集资金。
小米汽车累计交付超过50万辆
12月2日，小米汽车公众号发文宣布，截至12月2日，自2024年4月3日以来，小米汽车累计交付已超过50万辆。11月交付量持续超过4万辆，2025年的交付量已超过年初设定的全年目标35万辆。
曹操出行升级Robotaxi战略
12月3日，曹操出行在杭州发布Robotaxi战略升级，提出“十年百城千亿”目标，计划未来十年在全球设立五大运营中心，将Robotaxi服务推广至一百座城市，累计实现1000亿元人民币GTV（总交易价值）。据悉，曹操出行Robotaxi将分“三步走”：初期进行技术验证与小规模测试；当前阶段完成从主驾安全员到无人化运营过渡，并探索有人与无人混合运营；未来将投入完全定制车型进行全球商业化运营。
小鹏X9增程车将采用华为DriveONE下一代增程发电机
12月2日，小鹏汽车与华为共同宣布，小鹏X9增程版车型全球首发华为DriveONE全栈高集成高压油冷发电机。该发电机是小鹏汽车增程技术的核心零部件，主要针对当前增程系统补能效率受限，发电续航功率不足等问题。
滴滴自动驾驶在广州试运行Robotaxi服务
12月1日，滴滴自动驾驶宣布在广州部分示范应用区域开启全天候、全无人Robotaxi试运行。此次试运行区域位于黄埔核心生活圈，站点覆盖地铁站、学校、商超、写字楼、小区等高频出行场景，服务时间为周一至周日全天24小时。
王传福称比亚迪将有多项重磅技术发布
12月5日，比亚迪董事长兼总裁王传福表示，在电动化上半场，低温充电速度慢等用户需求痛点，亟待通过技术突破予以解决。“后面还有重磅技术发布，但目前不方便透露。”
哈啰首款L4级车型预计明年6月量产
出行平台哈啰首款L4级（自动驾驶）车型预计将在明年6月量产，并于明年3月进行小批量交付落地。在合作车企方面，其目前暂时仅与东风日产旗下合资自主品牌启辰合作，首款L4级车型便基于启辰VX6打造。
乐道L90交付量达4万台
12月4日，乐道L90迎来第40000台新车交付。作为乐道品牌旗舰车型，乐道L90上市4个月即达成这一交付任务，位列纯电大型SUV市场销量第一。
【行业风向】
“十五五”时期国内汽车销量有望突破3500万辆
12月4日，乘联分会微信公众号发文称，展望中国汽车产业发展，“十五五”规划更强调“质的有效提升”，这意味着经济增长将更多地由全要素生产率的提高、科技创新贡献度的提升以及绿色低碳转型来驱动。扩内需增强内循环等举措有望推动“十五五”期间国内汽车销量规模突破3500万辆，新能源汽车渗透率突破70%，高阶智驾向下普及。
超20个地市已暂停或调整汽车国补
年末将至，随着第四批690亿元国补资金的进一步消耗，越来越多的地方暂停或调整了汽车以旧换新补贴活动。据不完全统计，截至目前，全国已有超20个地市陆续暂停或调整了汽车以旧换新补贴申请。比如，湖北省于11月中旬调整了汽车以旧换新资格券发放方式，将每日发放资格券分4批次集中发放，其中最后一批次发放时间为12月5日，每批次资格券领完即止。
