上周，AI两大行业事件密集落地。阿里巴巴与蚂蚁集团相继推出两款面向消费者端的产品——“千问”App公测版与全模态通用AI助手“灵光”。前者定位为“生活服务总入口”，后者则聚焦“场景化生产力工具”，共同发力C端市场。阿里系两大AI应用的接连落地，标志着行业正从“模型炫技期”迈入“实用刚需期”。
电商领域同样动作频繁。京东外卖独立App正式上线，同步推出京东点评与京东真榜两大配套服务，以综合服务形态进一步加码本地生活赛道。与此同时，拼多多与唯品会相继发布三季报，拼多多营收与净利润双增；唯品会正筹备回归港股，寻求战略转型。
在科技领域，上周，小米与英伟达发布了2025年第三季度财报，其中，小米集团营收同比增长22.3%达1131亿元；英伟达营收同比增长62%至570亿美元。两家企业业绩增长的背后，也反映出当前科技产业的重要发展方向。一方面，AI的快速发展让基础设施搭建者持续收获红利，另一方面，全生态布局已成为未来科技企业的竞争核心。
【电商篇】
京东外卖将推出独立App
11月17日，京东集团创始人、董事局主席刘强东宣布，京东外卖将推出独立APP，同时推出京东点评以及京东真榜。刘强东表示，京东点评永不商业化。在他看来，作为商业企业并不应该什么都以利润、钱为核心，为用户提供点评还要赚钱没有意义，也不可能真实。
拼多多Q3营收1083亿元
11月18日晚，拼多多披露2025年第三季度财报显示，实现收入1082.77亿元，同比增长9%；归属于普通股股东的净利润为293.282亿元，同比增长17%；截至2025年9月30日，公司持有的现金、现金等价物及短期投资合计4238亿元，较2024年末大幅增加922亿元。
唯品会三季度活跃用户数4010万
11月20日，唯品会发布2025年第三季度财报。第三季度，唯品会实现净营收214亿元，同比增长3.4%，环比下滑17%；调整后净利润15亿元，同比增长14.6%，环比下滑28.6%。同时，第三季度活跃用户数为4010万，虽然同比增长1.3%，但是相较上个季度的4350万人，减少了340万人；商品交易总额为431亿元，同比增长7.5%；订单量为1.66亿单，同比增长1.5%。
字节跳动成立“中国交易与广告”部门
近日，为了加强广告与交易业务（即电商、生活服务）的研发建设，进一步提升研发效率，字节跳动将中国电商、生活服务、中国广告的工程技术团队整合为“产品研发与工程架构—中国交易与广告”。
美团将在全国建设“骑手公寓”
11月22日，美团宣布未来五年将投入100亿元构建更全面的骑手保障体系。在北京、深圳、重庆等地，美团推出骑手公寓，为骑手提供性价比高、安全性强的保障性住房。针对骑手的家庭保障需求，美团将大病关怀金保障从骑手及其子女延伸至配偶、父母，并扩大袋鼠宝贝公益计划对骑手子女的保障范围。
【消费篇】
瑞幸咖啡Q3营收153亿元
11月17日，瑞幸咖啡第三季度净营收152.9亿元，同比增长50%；第三季度净利润12.8亿元，同比下降1.9%；经调整每股ADS净收益4.4元。净利润率为8.4%，而2024年同期为12.9%。截至今年三季度末，瑞幸门店总数增至29214家，其中自营门店18882家，合作门店10332家。本季度净新增门店3008家。其中，中国大陆（含香港）新增2979家，海外市场新加坡、马来西亚、美国分别新增5家、21家、3家。
博裕资本或考虑引入腾讯等参与星巴克中国交易
近日，据知情人士透露，博裕资本正考虑引入腾讯控股有限公司、新加坡政府投资公司（GIC Pte）以及可能的其他方作为有限合伙人，共同参与收购星巴克公司中国业务的权益。该人士表示，博裕资本正寻求在中小城市拓展星巴克门店，以推动其在这一全球第二大市场的增长。同时称，博裕资本计划在旅游景点、地铁和机场等客流量大的场所开设更多门店。
雀巢冰淇淋2025销售额将双位数增长
近日，雀巢大中华区高级副总裁、糖果及冰淇淋业务单元负责人许岱在雀巢冰淇淋全国经销商大会上透露，经历前两年负增长后，2025年中国冰淇淋市场回暖，雀巢冰淇淋销售额实现双位数增长。其中，去年引进中国市场的奥利奥冰淇淋系列在今年销售额实现了三位数增长，成为新的增长极；8次方占据砖类冰淇淋第一的位置；面向B端的餐饮系列产品销售额同比高双位数增长。
健合集团前三季度营收超108亿元
11月19日，健合集团公布的2025年三季报显示，前9个月实现营收108.05亿元，同比增长12.3%。报告期间，该集团中国内地婴幼儿配方奶粉销售额同比大幅增长35.2%。在第三季度，合生元在超高端婴幼儿配方奶粉的市场份额于当季上升至17.3%，再创历史新高，合生元婴幼儿益生菌营养补充品也重拾双位数增长。
娃哈哈2025年收入增长5亿元
11月18日，娃哈哈集团在销售会议上宣布，2025年集团收入实现5亿元增长。2024年，娃哈哈当时在经销商大会上透露成功拉齐了十年前的业绩规模，意味着回归700亿元区间。娃哈哈集团总经理许思敏在销售会议现场表示，娃哈哈牢牢站稳了近10年业绩巅峰的坚实根基，实现了稳健的增长。此外，宗馥莉未出现在现场。
茅台否认放开专卖店加盟
近期，多个关于“茅台将面向中小企业开放1499元直采飞天”等传闻引发市场关注。对此，贵州茅台回应表示，这些所谓“放开茅台专卖店加盟”“放开直采飞天”均为假冒行为，公司从未授权或委托任何主体发布此类信息。另据接近茅台人士消息，茅台对此高度重视，将通过相关部门和渠道给予严厉打击。
皇台酒业控股股东拟斥资超7000万元实施增持
11月17日，皇台酒业公告称，公司控股股东甘肃盛达集团有限公司计划自公告之日起6个月内，通过二级市场以集中竞价交易方式增持公司股票，增持总金额不少于7000万元，不超过1.4亿元。资金来源为自有资金和股票增持专项贷款。
【TMT篇】
摩尔线程或创年内科创板最大IPO
11月20日，摩尔线程发布《首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》，确认发行价为114.28元/股，预计募集资金总额为80亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元。此次融资金额创下今年科创板最大IPO纪录，仅次于7月16日在上证主板上市华电新能的融资额181.71亿元。
蚂蚁灵光上线4天下载量突破100万
蚂蚁集团旗下全模态AI助手“灵光”上线仅4天累计下载量超100万，登顶App Store中国区免费工具榜首位，并跻身总榜第六。该成绩刷新了Sora2实现百万下载用时5天的纪录，也超过ChatGPT首周60.6万的下载量。据悉，灵光首批上线“灵光对话”“灵光闪应用”“灵光开眼”三大功能，其核心亮点为移动端自然语言30秒生成可交互、可分享的轻应用，并支持3D、音视频等全模态内容生成。因用户访问量激增，上线后已紧急扩容8轮。
阿里千问App上线公测
11月17日，阿里巴巴千问App公测版上线，与ChatGPT展开全面竞争。据透露，未来计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App，让其具备更强大的办事能力。
联想集团第二季度净利3.4亿美元
11月20日，联想集团公布2025/26年财政年度中期业绩：集团的收入及权益持有人应占溢利分别同比增长18%及40%，达390亿美元及8.46亿美元；净利润3.4亿美元，预估4.3亿美元。第二季度，集团的收入录得205亿美元的历史新高。董事会宣布派发中期股息每股8.5港仙，合共约1.354亿美元。
小米、英伟达Q3财报出炉
11月18日，小米集团发布2025年第三季度财报。数据显示，该季度小米集团总收入达1131亿元，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿；经调整净利润为113亿元，同比增增80.9%，创历史新高。
当地时间11月19日，英伟达公布2026财年第三季度业绩，其实现创纪录的570亿美元营收，同比增长62%；净利润为319亿美元，同比增长65%。在2026财年前九个月，英伟达通过股票回购和现金分红方式向股东返还370亿美元。
苹果、高通或考虑采用英特尔先进封装技术
据报道，英特尔的EMIB先进封装技术吸引苹果和高通关注，该技术被视为台积电产品的可行替代方案。苹果近日发布DRAM封装工程师招聘需求，要求具备CoWoS、EMIB、SoIC和PoP等先进封装技术经验。而高通为其数据中心业务部门招聘的产品管理总监职位也要求熟悉英特尔的EMIB技术。
【家电篇】
董明珠再谈玫瑰空调：已部分应用于酒店场景
11月18日，格力电器董事长董明珠回应近期热议的玫瑰空调时称，这是格力的一次创新尝试。她表示，在空调行业，还没有人将空调打造成艺术品。玫瑰空调已在部分酒店投入使用，并因其独特设计吸引顾客前往体验，这正体现了创造的价值。企业应具备利他思维，自身发展同时，也要带动上下游产业链共同成长。
大疆被曝“密会”百家投资机构
据报道，大疆近日邀请多家投资机构前往该其深圳总部，对尚未发布的全景无人机新品DJI Avata 360进行闭门调研。随后，一些社交平台上也出现了“百位基金经理已提前上手大疆新品”的信息。
松下回应住空间出售包含杭州子公司
近日，松下控股宣布向YKK株式会社出售旗下全资控股子公司松下住空间株式会社80%股权，松下控股将继续持有20%股份。对于本次收购是否涉及松下家居科技（杭州）有限公司，据21财经报道，松下电器（中国）回应表示，出售包含松下家居科技（杭州）有限公司在内，公司预计不会对松下在华业务产生任何影响。
九阳股份否认涉及哈基米概念
11月17日，九阳股份发布股票交易异常波动公告。11月13—14日，九阳股份股票交易价格连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20.95%，根据《深圳证券交易所交易规则》 的有关规定，属于股票交易异常波动情形。九阳股份在公告中称，公司关注到近期市场出现“哈基米”概念的相关报道。公司所属小家电行业，公司及其下属子公司均不涉及食品、饮料等产品的研发、生产与销售。未来，公司也将继续聚焦深耕小家电行业。
