中国香港特区政府对当地2025年GDP（本地生产总值）增长预测于近日调高至3.2%后，11月16日，特区政府财政司司长陈茂波据此撰文分析称，香港经济将连续第三年取得正增长，且2026年可望继续维持这一态势。
在8月对相关预测数字复检时，前述GDP预测数字仍为相对保守的2%至3%。在11月14日向上修订背后，是正呈现“稳中提速向前”态势的香港经济接连迎来利好。具体而言，前述数字调高，一方面源于前三季度的整体增长数字，另一方面也考虑到当地经济的短期展望态势。
进入三季度后，香港实质本地生产总值增长已达到3.8%，较一季度的3.1%明显加快。究其原因，按照香港特区政府统计处公布的数字，受出口继续大幅上升及本地需求持续扩张带动，香港经济在三季度表现蓬勃。经季节性调整后按季比较，实质GDP进一步上升0.7%，与预先估计相同，而上一季则上升0.4%。
相关数字的上调，与当地近期一系列相对乐观预测的整体调性相符。在特区政府调高增长数字前数日，汇丰环球投资研究相关预测也已进行了上调。汇丰将今年香港GDP预测增长率由原先的2.5%上调至3.2%，2026年由2.1%上调至2.4%，2027年由2.2%上调至2.5%。
因当地三季度GDP增长3.8%远胜该行预期增长率，仅此一个因素已使得汇丰对今年香港GDP增长预测相应调升0.4个百分点。“预测会有更多需求去推动今年以来仍较活跃的贸易流，以及呈现更强消费板块利好条件，再加上于美国减息的背景下，料货币宽松政策将推动增长，促使汇丰对本港经济的看法更为正面。”汇丰方面指出。
事实上，在谈到经济增长的主要原因时，署理政府经济顾问林帼瑛也着重表示，今年前三个季度经济增长主要受出口带动，加上全球主要经济体维持温和增长，均有利于香港经济增长。
以三季度的具体情况为例，电子相关产品需求强劲和亚洲区内贸易往来畅旺，带动香港的整体货物出口在三季度同比实质显著增长了12.1%，服务输出也同比增长了6.3%。后者则主要受益于访港旅游业和跨境运输量持续增长，以及跨境金融服务活动活跃所支持。
金融服务占整体服务输出的比率上升，是近日香港经济增长的一个突出亮点。按照林帼瑛的分析，金融在服务输出方面仍是主要增长动力，特别是股票市场及IPO（首次公开招股）活跃，预料四季度仍有支持。
“IPO热潮、北水流入创纪录，以及出色的股市表现下，香港今年金融活动回暖，除产生的正面的财富效应有利于消费，同时亦为金融及财管服务带来增长的机会。”汇丰环球投资研究大中华区经济师辛怡然则对《财经》分析指出。
持续近一年的股市热潮，被认为正在当地形成新的正向循环，即本身的金融及相关服务业的规模占比已较高，未来还有望进一步上升。近年来香港一系列的推广活动及优惠措施的落地，也正吸引海外资金及资产聚焦于此，形成本地化效应，一定程度上增加了对资金的黏性。
整体而言，香港大学协理副校长（环球事务）、香港大学经管学院副院长（对外事务）邓希炜博士则对《财经》解析称，“结合前三个季度的情况来看，今年全年中国香港的GDP增长超过3%完全没有问题。从大的背景来看，这主要源于香港今年享受了比较大的地缘政治红利，包括由于美国的一些政策导致的资金和人才回流香港等一系列方面。”
“另外，由于美国的关税政策所带来的全球贸易格局变化，也使得中国内地企业在向外加速布局，同时发掘东南亚、欧洲和中东的一些新市场。香港作为全球重要的转口港之一，也较大受益于这些趋势的变化。使得今年香港的出口数字持续向好。今年香港特区政府的一系列推广和招商活动数字也增加明显，这在带来一系列商业机会的同时，也带动了中高端的餐饮、酒店等行业的持续复苏。”邓希炜也指出。
以旅游等活动为例，按照陈茂波近日透露的数字显示，今年以来的一系列盛事活动吸引了大量海内外旅客访港，前十个月访港旅客超过4100万人次，同比上升了12%，这些都支持了香港的服务输出持续增长。
香港今年以来的一系列盛事活动吸引了大量海内外旅客，前10个月访港旅客量超4100万人次，同比上升12%。图为香港庙街为推动“熊猫经济”摆放的雕塑。摄/焦建
在前述一系列因素基础上展望今年四季度及2026年的中国香港经济，接受《财经》采访的多位相关分析人士及学者则认为，在近期中美两国之间达成一定协议的大背景下，或可为中国香港的贸易带来一定利好，但香港经济也不应过分依赖外需，也需要积极发掘内生动力。
例如，林帼瑛就表示，美国仍然在就多项货品进行加征关税调查，且减息步伐（尚）未明朗，也会给中国香港四季度至明年的经济表现增添不确定因素。
辛怡然也认为，美国对全球经济体关税税率仍普遍高企，再加上出口前置需求减弱的影响之下，中国香港的贸易流或于2026年出现回落。而香港近期推动发展金融等各类科技及创新，则可助经济的持续增长。
另外一个各界普遍关注的2026年香港经济增长的重要领域，则是当地的就业市场情况。实际上，虽然有前述一系列利好，但当地的劳工市场在三季度时依然出现了放缓。事实上，当地今年一季度的失业率数字为3.2%，经季节性调整的失业率由二季度的3.5%上升至三季度的3.9%，就业不足率也出现了上升。
在分析相关现象出现的原因时，林帼瑛在记者会上指出，这是由于零售及餐饮失业率上升，推高了整体的失业率，两个行业占整体就业人数约一成。但其也指出，零售及餐饮已开始恢复，香港本地消费开支加快，虽然企业未必即时大量招聘人手，但希望可稳定失业问题。“最关键是经济要有增长，创造更多职位，本地消费恢复亦有助于巩固招聘信心及劳工需求，相信失业率已逐步回稳，但短期内不会大幅下降。”
“综合来看，一系列的利好因素带动之下，使得香港2025年除地产以外的主要经济门类都有明显的上涨。但与此同时，比如金融业、出口行业等虽然畅旺，但对于劳动力市场的整体拉动效应依然并不明显。餐饮零售行业聚焦于中高端，也使得带动就业效果比较明显的一些相关领域，仍处于恢复状态。”邓希炜则对《财经》预测称，“正因如此，香港的经济结构转型问题仍然值得关注。整体就业增长和外部环境变化等方面，则是2026年香港经济发展值得重点关注的领域。”
除预测即将公布的劳工市场数据预计趋向稳定，陈茂波也在11月16日的撰文中指出，“虽然外围仍有不确定因素，特区政府会巩固良好势头，同时抓紧伴随风险而来的战略机遇。”
