智能硬件公司安克创新正推进其“A+H”股资本布局。11月12日，安克创新发布公告，宣布拟在境外发行境外上市股份（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市。
据公告，该公司已于11月10日召开第四届董事会第六次会议，审议通过了相关议案，并同意聘请毕马威会计师事务所为本次发行上市的审计机构。安克创新表示，此举旨在提高公司的综合竞争力，进一步推进全球化战略布局，公司将选择适当的时机和发行窗口完成上市。
（图/《安克创新科技股份有限公司关于筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告》页面）
安克创新成立于2011年，最新市值587亿元，2024年总营收超247亿元。公司最早以移动电源产品起家，业务随后扩展到智能影音、家用机器人、3D打印机等领域，主要销售市场是北美、欧洲、日本和中东地区，海外收入占比超过90%。
安克创新于2020年8月在深交所创业板上市。截至目前，该公司今年股价上涨约17%。
今年，安克创新经历了关税与充电宝召回风波的双重考验。
安克创新高度依赖海外市场和线上渠道，其中北美地区是主力市场，长期贡献近半营收。在美国关税政策的变动下，该公司北美市场2025年上半年营收增速从以往的约41%降至约23%，营收占比也从2024年同期的48%下滑至44%，创下近六年来新低。
受电芯安全风险引发的风波影响，安克创新今年经历多轮大规模充电宝召回事件。据安克、美国消费品安全委员会、日本经济产业省等公告披露的数据，从今年6月开始，安克在美国、中国和日本分别召回115.8万台、71万台、52万台问题充电宝。
受关税等因素影响，该公司现金流压力也在增大。安克财报显示，2025年前三个季度，其经营现金流为-8.6亿元，而上年同期为16.5亿元，同比下降152.4%。公司解释，这主要由于为应对旺季和关税进行了大规模主动备货（导致存货较年初增长90.1%），以及支付给职工的现金增加所致。
但就总营收和净利润而言，安克创新今年业绩可观。据三季度财报，2025年前三季度营业收入210.2亿元，同比增长27.8%；净利润19.3亿元，同比增长31.3%。
从2020年到2024年，安克创新总营收规模增长了近2.6倍，收入从93.5亿元增长至247.1亿元，归母净利润也从8.5亿元逐步增长至21.1亿元。其营收年复合增速经历了大起大落的过程——从2020年的40.5%，逐步下滑，在2022年触底至13.3%，随后逆势反弹，2024年增速41.4%，创下上市以来的最高纪录。归母净利润的增速也分别在2023年和2024年录得41.2%和30.9%的高增长。
安克创新能逆势反弹的原因是它在积极寻找“第二曲线”。2020年，安克提出了“浅海战略”，去挖掘更多小而美的消费电子子品类，通过品类创新和渠道优势实现增长。
储能业务正是这一战略的产物。据公开报道，安克创新储能业务在2022年拆分改革，并在之后两年进入到北美、日本、德国等主流市场前五。比起主流便携储能产品，安克创新以阳台光伏储能为切入点，打开新的增量市场。2024年年报数据显示，充电储能类产品（含储能业务）占比超过51%，成为公司第一大收入来源，其中储能业务营收同比增长高达184%。
今年，安克创新入局具身智能赛道。3月，安克发布机器人战略，并启动了大规模相关人才招聘。在9月披露的投资者关系记录表中，该公司表示，公司在二维基础型机器人（如扫地机、割草机）领域已形成稳定的商业化规模，并推动三维移动型机器人（如机器狗）的技术预研，并正在搭建人形机器人的底层技术栈，以补充现有的安防和清洁领域。
无论是品类还是渠道，安克创新都在试图摆脱最初跨境电商的标签。近几年，安克创尝试脱离对亚马逊电商平台的依赖，但是依赖度始终居高不下。2025年上半年，公司67.4%的收入来源于线上销售渠道，其中约50%来自亚马逊，相当于亚马逊平台贡献了该公司超过一半的营收。
（图/安克创新2025年半年报显示的公司分渠道营业收入情况）
今年7月，安克创新完成可转债上市，募资约11亿元，主要用于便携及户用储能产品研发及产业化项目、新一代智能硬件产品研发及产业化项目、仓储智能化升级项目、全链路数字化运营中心项目，以及补充流动资金。
在当前政策与市场提振的背景下，A股公司寻求H股上市正成为一种趋势。第三方平台Wind（万得）数据统计显示，截至目前，2025年以来完成H股发行的A股上市公司达到16家，包括宁德时代、赛力斯、均胜电子等。
