2018年至2019年，全球关税风暴下，人民币汇率（如非特指，本文均指人民币兑美元双边汇率）总体承压。
然而，2025年，面对极限关税施压，人民币不跌反涨，这主要反映了美元指数走弱、国内经济回升和关税冲突缓解的综合影响。预计前述积极因素对2026年人民币将继续形成支撑，但鉴于内外部不确定不稳定因素较多，各方需进一步适应汇率双向波动的新常态。
关税施压，人民币为何逆势走强
来源 | 《财经》杂志 作者 | 管涛 编辑 | 张威 袁满
出版日期 2025-11-17
本文5676字，约8分钟
到9月底，境内人民币中间价较2024年底累计升值1.2%，境内人民币即期汇率升值2.5%，CNH升值2.9%，三个价格均升至7.10附近；2026年人民币走势如何，取决于国内经济恢复和弱势美元的演进
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