11月4日，在以“驾驭变局、砥砺前行”为主题的2025年国际金融领袖投资峰会上，中国证监会副主席李明发表主旨演讲，系统阐释了中国资本市场开放的实践成果与未来路径。
李明提出，中国证监会将紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，锚定深化资本市场制度型开放的目标任务，系统谋划推出更多有力度的开放举措。
“中国证监会热忱欢迎更多国际机构和长期资本来华展业、兴业，共同发展，互利共赢。”李明表示。
回顾“十四五”期间中国资本市场开放的轨迹，李明从行业准入、互联互通和产品开放三大维度的突破展示了开放战略的深度与广度。“境外投资者持有A股市值已达3.4万亿元，成为市场的重要参与力量。”
对于资本市场对外开放的未来路径，李明表示，一是进一步提升跨境投融资便利，二是进一步深化内地与香港的资本市场务实合作，三是进一步加强开放环境下监管能力与风险防控能力建设。
据悉，此次国际金融领袖峰会汇聚了约300位国际金融领袖，其中逾100位为国际金融集团主席或行政总裁。李明向国际机构提出三点倡议，一是做投资价值的发现者，二是做改革发展的贡献者，三是做市场稳定的维护者。
推出更多有力度的开放举措
立足现有成果，李明明确了下一阶段资本市场开放的重点方向，凸显“发展与安全并重”的治理思路。
一是进一步提升跨境投融资便利水平。李明表示，中国证监会将切实增强政策的稳定性、透明度和可预期性，持续加强与国际投资者们常态化沟通，推动各项政策措施加快落地见效。“上周我们正式推出合格境外投资者制度优化工作方案，从优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围、丰富服务支持等方面，为各类境外投资者提供更加便利高效的制度环境。”
二是进一步深化内地与香港的资本市场务实合作。在企业境外上市领域，将着力提升备案质效；在市场联通方面，计划扩大沪深港通标的范围，推动人民币股票交易柜台、REITs等纳入港股通。同时，积极支持香港推出国债期货，丰富离岸人民币风险管理工具，助力香港巩固国际金融中心地位，构建在岸与离岸市场协同发展新格局。
三是进一步加强开放环境下监管能力与风险防控能力建设。李明提出，将深化与香港证监会等机构的跨境监管合作，建立“信息共享、政策互商、处置协同”的监管机制，加强资本跨境流动监测，坚决防范风险跨境传染共振。在全球治理层面，将推动资本市场向“更公平、更公正、更包容、更具韧性”的方向发展。
国际机构如何共享中国发展红利
面对全球经济变局与产业变革，李明向国际金融机构发出三点倡议，勾勒出多方共治的市场发展蓝图。
一是做投资价值的发现者。随着新“国九条”及资本市场“1+N”政策体系落地，A股上市公司质量持续提升：今年上半年营收与净利润实现同比双增，前三季度现金分红达2.1万亿元，再创同期新高，上证综指年化波动率降至14.1%，较去年同期下降6.1个百分点。
“在稳健性日益成为资产配置的优先选项和稀缺资源的当下，具有强大韧性的中国经济和资本市场将提供不可替代的投资机遇，希望国际机构从理解中国式现代化的深刻内涵中，发现投资价值，抓住机遇投资中国、深耕中国，共享中国发展红利。”李明强调。
二是做改革发展的贡献者。李明表示，面对新一轮科技革命，资本市场需通过制度创新为新产业、新业态、新技术企业提供精准服务，国际机构的专业经验与创新理念将为改革提供重要参考。
三是做市场稳定的维护者。李明提出，国际机构在华投资展业始终坚持以符合法律法规、监管要求为第一准则，坚持长期主义，健全内部风险管控体系，加强与监管部门沟通协作，参与构建多元共治的风险防控体系，共同筑牢资本市场安全网。
