8月的最后一周，阿里、美团、拼多多相继发布最新业绩报。拼多多二季度营收1039.8亿元同比增长7%，并通过“千亿扶持”计划加大产业投入；阿里巴巴2026财年第一季度营收2476.52亿元，同比增长2%，其中即时零售业务表现突出，同比增长12%至147.84亿元；美团从外卖扩张到全生活服务，Q2核心本地商业收入同比增长7.7%至653亿元。与此同时，美团、阿里、京东等企业的竞争从外卖延伸至线下零售，开启新一轮的扩张。不过，在巨头们加速发展时，平衡与突破成为关键。
白酒行业仍处于深度调整期。上半年，23家白酒上市公司中仅6家实现营收和净利润正增长，且增幅多为个位数，包括茅台、五粮液、汾酒在内的头部企业增速也明显放缓。包括泸州老窖、洋河、水井坊等在内的15家酒企出现营收、净利润双降，其中顺鑫农业净利润下降59.09%，酒鬼酒净利润下降92.6%，*ST椰岛和金种子酒降幅均超400%。行业呈现“总量微降、分化加剧”的趋势。
乳业市场同样承压，消费疲软、竞争激烈导致行业复苏缓慢。上半年蒙牛收入415.67亿元，同比下降6.95%，净利润20.46亿元，同比下降16.37%。业绩下滑主要受核心业务液态奶拖累，该业务收入下降11.22%至321.92亿元，占总收入77%。在复杂的市场环境中寻找破局之道，仍是蒙牛等重要课题。
【电商篇】
阿里巴巴2026财年Q1即时零售收入增长12%
8月29日，阿里巴巴集团发布2026财年第一季度（截至2025年6月30日）财报，该季度收入为2476.52亿元，同比增长2%；净利润为423.82亿元，同比增长76%。关于备受外界关注的“即时零售”业务，财报提到，截至2025年6月30日的三个月，该业务收入为147.84亿元，相较2024年同期的131.96亿元增长12%，主要是得益于4月底推出的“淘宝闪购”所带来的订单量增长。
拼多多二季度营收1039.8亿元
8月25日，拼多多发布2025年第二季度财报显示，实现营收1039.8亿元，较2024年同期的970.595亿元增加7%；净利润307.5亿元，较2024年同期的344.321亿元下降5%。第二季度来自在线营销服务和其他业务的收入为557.032亿元，较2024年同期的491.159亿元增长13%。
美团Q2用户交易频次再创新高
8月27日，美团发布2025年二季报显示，期内实现营收918亿元，同比增长11.7%；调整后净利润14.9亿元；美团App的月活跃用户突破5亿，用户年均交易频次再创历史新高。本季度，美团旗下Keeta平台订单量与GTV继续保持强劲增长。其中，在中国香港市场，Keeta进一步巩固了领先地位，还带动了行业整体规模的扩容；在中东市场已覆盖沙特20个城市，近期进入卡塔尔多哈，并计划进军巴西市场。
京东、美团、盒马拼抢“线下折扣店”
8月30日，京东折扣超市在宿迁四店齐开。京东表示，该折扣超市背靠京东供应链体系，多款特色商品产地直采、源头直发，消除中间环节溢价。除了京东，美团和盒马近期也有动作。8月29日，美团的自营超市快乐猴首店在杭州开业，以“好货不贵”作为亮点。同一天，盒马NB宣布改名为“超盒算NB”，强化硬折扣标签。
淘宝天猫启动第三批国补申领
近日，第三批国补资金已下达，淘宝天猫即日起率先可领。北京、上海、浙江、广东等众多省市区消费者，通过淘宝APP首页或者搜索“国家补贴”，即可进入国补专区，领用相关补贴。今年国补范围再扩容，智能灯、学习桌椅、学习机等首次纳入以旧换新补贴范围，最高补贴20%；单价6000元以内的手机、平板、智能手表、手环等3C数码产品可享15%补贴，最高减500元。
小红书电商启动“百万免佣计划”
小红书电商日前发布“百万免佣计划”。根据官方公告，为了进一步降低商家运营成本，支持商家在小红书用心经营，2025年9月1日至2026年8月31日，同一商家前100万支付交易额免除佣金，仅保留0.6%的支付渠道成本。此前，小红书电商曾针对部分行业提供佣金返还激励措施，此次百万免佣计划则覆盖全行业，帮助商家降低运营成本，对外释放平台大力发展电商、广纳新店的信号。
【酒业篇】
茅台集团再启动30亿级增持
8月29日晚间，贵州茅台公告，公司控股股东茅台集团正式推出增持公司股份的计划。按照公告，茅台集团将在公告之日起6个月内（2025年9月1日至2026年2月28日），通过集中竞价交易方式增持公司股票，拟增持金额不低于30亿元（含）且不高于33亿元（含）。 公告明确，茅台集团将以自有资金和自筹资金来完成此次增持。
五粮液上半年增速首降至个位数
白酒行业深度调整下，五粮液上半年营收和净利润均创历史新高，但增速均降至个位数。8月27日晚间，五粮液发布2025年半年度报告。报告期内，五粮液实现营收527.71亿元，同比增长4.19%；实现归属于上市公司股东的净利润为194.92亿元，同比增长2.28%。（中新经纬）
泸州老窖上半年营收净利双降
8月29日，泸州老窖发布2025年上半年业绩报告显示，实现营收164.54亿元，同比下降2.67%；实现归属于上市公司股东的净利润76.63亿元，同比下降4.54%；经营活动产生的现金流量净额60.65亿元，同比下降26.27%；基本每股收益5.21元/股。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
水井坊上半年净利同比下降56.52％
8月28日，水井坊披露2025年半年度报告。公司上半年实现营业收入14.98亿元，同比下降12.84%；归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比下降56.52%。对于利润总额变动原因，水井坊称，2025年上半年，白酒行业整体仍处于深度调整阶段。尤其在第二季度，商务宴请和宴席等传统消费场景持续承压，市场恢复节奏放缓。
山西汾酒上半年营收239.64亿元
8月28日，山西汾酒发布2025年半年度报告。报告显示，汾酒上半年实现营业收入239.64亿元，同比增长5.35%；实现归属于母公司的净利润85.05亿元，同比增长1.13%。从销售渠道来看，上半年，汾酒代理渠道实现营收225.19亿元，同比增长7.17%；团购电商直销渠道实现营收13.56亿元，同比下滑17.63%。
李渡多款大单品停货
8月28日，江西李渡酒业销售有限公司发布《关于李渡高粱1308、1955、1975停止供应的通知》，由于老酒资源稀缺，李渡高粱供应持续紧张，为确保产品品质，保障客户权益，经公司研究决定，自8月28日开始，暂停李渡高粱1308、1955、1975的供应。
【食品饮料篇】
宗馥莉继承29.4%股权已完成工商登记
8月27日，娃哈哈法务方面表示，目前杭州娃哈哈集团有限公司基层工会联合委员会（职工持股会）就宗馥莉女士一人；因为一诉讼案件的存在，所以尚未完成工商变更登记。从目前公开的工商信息，宗庆后退出股东行列，杭州娃哈哈集团有限公司现由宗馥莉、杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司、职工持股会3名股东共同持股，分别占29.4%、46%和24.6%。天眼查app显示，宗庆后本人所持有娃哈哈集团的29.4%股份，已由宗馥莉继承，并已经完成工商变更。
农夫山泉包装饮用水止跌回暖
近日，农夫山泉披露2025年中期业绩。公司上半年实现营收256.22亿元，同比增长15.6%，净利润76.22亿元，同比增长22.1%。其中，公司包装饮用水产品销售额逐步回升，实现营业收入94.43亿元，同比增长10.7%，占总收入比重36.9%；茶饮料产品首次突破百亿大关，达到100.89亿元，较上年同期增长19.7%，占营收比重39.4%。
三只松鼠净利腰斩
8月27日，三只松鼠公告称，2025年上半年营收54.78亿元，同比增长7.94%；归母净利1.38亿元，同比下降52.22%。分季度看，2025年一、二季度，三只松鼠营收分别为37.23亿元、17.54亿元，同比增长2.13%、22.77%；归母净利润分别为2.39亿元、-1.01亿元，同比下降22.46%、441.41%；扣非净利润分别为1.62亿元、-1.12亿元，同比下降38.31%、220.91%。上述季度数据显示，营业收入连续两个季度增长，而归母净利润则是两个季度下降。其中，第二季度虽然营业收入快速增长，但归母净利润大幅下滑，且出现过亿元亏损。
良品铺子上半年亏损9355万元
8月26日，良品铺子发布上半年财报，期内营业收入28.29亿元，同比下降27.21%；公司利润由盈转亏，利润总额同比下降312.6%，为亏损1.11亿元；归母净利润同比下降491.59%，为亏损9355.31万元；归母扣非净利润同比骤降1694.33%，为亏损1.19亿元。
霸王茶姬用户数破2亿
8月29日晚，霸王茶姬公布了2025年第二季度业绩。今年第二季度，其收入为33.32亿元，同比增长10.2%；经调整净利润为6.30亿元。截至6月30日，霸王茶姬小程序注册会员用户数达到2.069亿。海外业务已逐渐成为霸王茶姬重要的发展引擎，今年二季度GMV为2.35亿元，同比增长77.4%。
蜜雪冰城全球门店逾5.3万家
8月27日，蜜雪集团公布2025年中期业绩，上半年收入为148.75亿元，同比增长39.3%；净利润为27.18亿元，同比增长44.1%。门店层面，截至2025年6月30日，全球门店数增至53014家，较去年同期新增9796家门店，门店网络覆盖中国及12个海外国家。
【乳业篇】
蒙牛乳业上半年收入同比下降6.9%
8月27日，蒙牛乳业在港交所公告，2025年上半年集团实现收入415.7亿元，同比下降6.9%；毛利率同比提升1.4个百分点至41.7%；实现经营利润35.4亿元，同比增长13.4%；经营利润率同比提升1.5个百分点至8.5%；权益股东应占利润人民币20.455亿元。
现代牧业上半年亏损9.8亿元
8月26日，现代牧业公告，上半年录得销售收入60.7亿元，同比减少5.4%；期内亏损9.8亿元；现金EBITDA为14.77亿元，经营现金流增长23.3%达4.90亿元；原奶产量166万吨，同比提升14.6%，其中特色奶同比提升67%，普奶同比提升11.5%；成乳牛年化单产13.2吨，同比提升1.5%。
健合中国市场占比超七成
近日，健合集团发布的上半年业绩显示，期内营收同比增长5.2%至70.2亿元。其中，中国市场成为集团收入的核心，占总收入的70.3%；经调整，可比纯利同比增长4.6%，继续维持健康的经营现金流转化。其中，营养补充品营收成业绩重要引擎，成人营养及护理用品（ANC）、婴幼儿营养及护理用品（BNC）、宠物营养及护理用品（PNC）三大业务中的营养补充品系列占集团总收入的65.6%。
