在全球经济环境复杂多变、中国婴配粉市场面临出生率下降及行业渠道深度调整等的背景下，澳优乳业（1717.HK）仍逆势交出一份营收与利润双增长的业绩。8月27日，澳优乳业发布2025年中期报告显示，上半年实现营收38.87亿元，同比增长5.6%；归属于母公司权益持有人应占利润达1.81亿元，同比大幅增长24.1%。
值得关注的是，反映企业运营效率的核心指标EBITDA（息税折旧及摊销前利润）表现尤为突出，达到约3.98亿元，同比增长29.7%，这一数据充分印证了公司精细化运营策略的成效，运营效率与盈利能力实现同步提升。
从业务板块来看，海外市场的爆发式增长成为本次中期业绩的最大亮点。作为澳优核心品牌之一，佳贝艾特在海外市场的收入同比激增65.7%，达到约4.83亿元，其增长动力主要来自中东、北美及独联体三大核心市场的战略性突破。
其中，中东市场持续发挥“压舱石”作用，收入同比增长54.2%，稳固了澳优海外最大销售市场的地位；北美市场则成为“黑马”，收入同比提升逾138.7%，跃居澳优海外市场第二大营收来源——佳贝艾特不仅在亚马逊平台单月销量登顶羊奶婴配粉品类，还于今年5月成功进驻沃尔玛，实现了线上线下渠道的协同扩张；独联体市场同样表现稳健，收入同比增长33.8%，为公司贡献了稳定的营收与利润。
国内业务方面，羊奶粉业务依旧是澳优的核心竞争力所在。尽管国内婴配粉市场整体承压，但澳优羊奶粉业务仍实现同比3.9%的增长。据尼尔森IQ最新数据显示，截至2025年6月底，澳优羊奶粉在国内市场的占有率同比提升2.8个百分点，达到30.4%，进一步巩固了其在细分领域的领先地位。
与此同时，营养品业务作为澳优“第二增长曲线”的重要组成部分，也实现了7.0%的同比收入增长，并成功突破海外市场，为公司业务多元化布局再添助力。在To B业务板块，旗下锦旗生物通过优化益生菌发酵制程、深化药线渠道合作、布局私域电商及开拓海外市场等举措，实现了渠道突破，稳定性与市场竞争力显著增强。
澳优此次业绩的逆势增长，离不开其长期坚持的全球化战略与前瞻性布局。2024年10月，澳优完成对荷兰羊乳酪公司Amalthea Group B.V.余下50%股份的收购，不仅实现了佳贝艾特核心产品原料的自主可控，保障了供应链的稳定性与产品品质，还通过新增奶酪产品线丰富了业务版图，为营收增长注入了新动力。
在运营管理层面，澳优持续推进精益管理，组织效率与效能同步提升，报告期内销售及分销费用率同比下降3.8%；即便面临奶价上涨、欧元升值等外部压力，公司仍通过优化全球供应链布局，将存货周转天数缩短20天，进一步提升了资金使用效率与市场响应速度。
回顾2025年上半年，澳优的业绩增长是在极具挑战性的行业背景下实现的。据国家统计局数据，2024年中国新生儿数量为954万，人口自然增长率为-0.99‰，直接导致婴配粉市场需求萎缩；加之婴幼儿奶粉新国标实施、渠道库存调整等因素，行业进入深度调整期。据尼尔森数据显示，2024年中国婴幼儿配方奶粉市场整体仍在下滑，市场销售额下降7.4%。在此背景下，澳优仍能实现营收与利润的双增长，充分展现了其战略执行能力与业务韧性。
展望2025年下半年，澳优乳业表示，尽管宏观环境不确定性与婴配粉行业减量趋势可能持续，但公司对未来发展依旧充满信心。后续将继续以消费者需求为核心，保持战略定力：一方面稳固羊奶粉业务的核心优势，深化国内市场布局；另一方面加速推进全球化战略，进一步深耕中东、北美、独联体等海外市场，同时加大营养品业务的研发与市场拓展力度，做强“奶粉+营养品”的全家营养战略。
业内人士分析，澳优此次中期业绩的亮眼表现，不仅反映了市场对其业务策略与发展潜力的认可，也为处于调整期的婴配粉行业提供了发展新思路。随着全球化布局的持续深化与“第二增长曲线”的加速发力，澳优有望在高端营养与健康产业中进一步巩固市场地位，为行业发展注入新活力。
（《财经》新媒体综编）
