深圳证券交易所。图/视觉中国
回顾历史，自上世纪80年代开始，中国金融业经历了波澜壮阔的改革发展探索历程，从中央银行与商业银行体系的建立与完善，到上海和深圳两家证券交易所成立，再到进入21世纪的改革开放加速期，金融已经毋庸置疑地成为国民经济的“血脉”。在此过程中，深圳作为处于中国改革开放前沿的经济特区，其金融体系的创新探索亦成为金融强国建设的重要样本。
金融的跨越式发展历程
伴随深圳经济特区的迅速发展，深圳金融业从无到有、从小到大，金融业增加值从特区成立之初的0.16亿元增长到2024年的4710.5亿元，增长近3万倍，年均复合增长率26.3%（名义价格计算）。深圳也成为中国金融改革创新的重要策源地、服务香港巩固提升国际金融中心地位的排头兵，与北京、上海并列国内金融“第一梯队”。
在中国（深圳）综合开发研究院与英国Z/Yen集团联合发布的2025年国际金融中心指数（GFCI 36）排名中，深圳位列全球第九名，这也源于深圳长期以来对于构建金融中心城市的明确定位与持续发力。1992年，深圳市政府文件中首次出现建设金融中心的表述；1996年，深圳“九五”计划中提出，把深圳建设为“依托华南、深港合作、服务全国的区域性金融中心”；2006年，深圳金融“十一五”规划提出建设“现代化、国际化的（区域）金融中心城市”；2011年，深圳金融“十二五”规划首次提出建设“以金融创新、多层次资本市场、财富管理、中小企业融资为特色的全国性金融中心”；2016年，深圳金融“十三五”规划提出打造成为“联通香港、服务全国、辐射亚太、影响全球的国际化金融创新中心”；2021年，深圳金融“十四五”规划提出建设“全球创新资本形成中心、金融科技中心、财富管理中心”；2024年，则又谋划提出打造更具全球影响力的产业金融中心目标。
迄今为止，深圳金融呈现两方面典型特点。一是金融供给侧布局丰富且结构完善。据统计，截至2025年一季度末，深圳银行业资产规模13.87万亿元、本外币存款余额13.97万亿元、本外币贷款余额9.81万亿元，均居国内城市第三名；保险法人总资产（8.47万亿元）居国内城市第二名，同比增长约20%；证券法人机构24家，总资产、营业收入、净利润均居国内城市首位；公募基金数量、营业收入、净利润均居国内第二名，仅次于上海；私募创投1558家，管理规模1.4万亿元，均位居国内第三名，有23家创投机构入选清科年度百强。
二是金融需求侧的服务效果突出。深圳围绕金融“五篇大文章”进行谋篇布局，金融高质量服务实体经济的能力日益显现。在科技金融方面，据统计，截至2025年一季度末，深圳科技型企业贷款余额1.23万亿元，同比增长7.9%，规模位居国内城市前列；截至6月末，深圳存续科创票据规模432亿元，存续科创债372.17亿元。在绿色金融方面，一季度末全市绿色贷款规模突破1.27万亿元，在三年内实现翻番，仍在高速增长中。在普惠金融方面，一季度末全市普惠小微贷款余额2.06万亿元，同比增长7.2%，是国内首个余额突破2万亿元的城市。在养老金融方面，一季度末开立个人养老金资金账户520.2万户，总缴费金额超65亿元，在售产品超过360只，位居全国城市前列；2家理财子公司获批“养老理财”业务试点资格，规模约占全国45%。在数字金融方面，金融科技龙头企业加速集聚，金融创新应用场景加速落地，15项人民银行金融科技创新监管试点、13个资本市场金融科技创新试点顺利开展实施。
金融发展的内在驱动力
一是坚持以深化改革和创新来促发展。深圳始终走在金融改革与深化的探索前沿。2020年10月，《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020—2025年）》公开发布。方案实施近五年来，形成了一批在全国可复制可推广的制度性成果和典型经验。2025年6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅公布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，其中金融改革措施则聚焦于“科技产业金融一体化、资本市场深度开放、数据要素价值释放”三大维度，这必将促使深圳金融机构、市场、产品等创新迎来新阶段。事实上，深圳金融改革效果已经呈现“全面开花”。例如，在服务民营经济方面，截至2025年6月末深圳市民营经济贷款余额达4.26万亿元，较年初新增849.75亿元。再如，在金融服务结构方面，深圳金融机构积极支持科技创新、普惠小微、绿色发展等重点领域，其中形成科技、普惠贷款余额两个“2万亿”，绿色、数字经济贷款余额两个“1万亿”信贷格局。
二是全力推动经济与金融制度型开放。党的二十届三中全会提出“完善高水平对外开放体制机制”，把“稳步扩大制度型开放”作为一项重要内容进行部署。近年来深圳金融正呈现高水平对外开放态势，例如：纵深推进跨境金融改革创新、全面优化境外来华人员外汇服务、推动“科汇通”试点扩围、首推银行外汇展业改革落地等。同时，涌现出一批“首批”“首创”试点，如：扩大本外币一体化资金池试点覆盖面、升级“跨境理财通”试点、开辟中小科创企业跨境融资新渠道等。当前，深圳积极与港澳共同打造多层次、广覆盖、深融合的金融互联互通体系，有力支撑了大湾区经济金融一体化发展。据统计，2025年上半年，深圳跨境人民币收付金额为27632.8亿元，同比增长24.3%，其中货物贸易跨境人民币收付金额为5512.8亿元，同比增长12.5%，新增跨境人民币一般货物贸易“首办户”815户，相关跨境人民币收付金额44.3亿元。
三是以促进“科技—产业—金融”高水平循环为抓手。2025年深圳市政府工作报告提出要加快建设具有全球重要影响力的产业金融中心，深入实施银行、证券、保险、风投创投、融资租赁、并购重组等高质量发展专项行动，优化完善产业引导基金体系，推动政府引导、市场化运作和专业化管理有机统一，培育一流投资银行和投资机构。发展产业金融正是着眼于新质生产力发展，实现金融与科技的融合共赢。对此，深圳聚焦初创期科技型企业缺抵押、融资贵等问题，通过让数据动起来，助力企业“稳步起跑”。聚焦成长期科技型企业融资不充分、“不解渴”等问题，全力拓展金融产品供给，助力企业“爬坡过坎”。聚焦成熟期科技型企业跨境金融服务不便利等问题，提供资金归集等综合化金融服务，助力企业“领航拓新”。例如，截至2024年底，深圳国资打造了包括种子基金、天使基金、创投基金、产业基金、并购基金、母基金、S基金、人才基金等在内的国资基金群，各类基金超过500只，基金总规模超7000亿元，投向战略性新兴产业和未来产业的资金规模超90%。再如，截至2025年7月15日，深圳推动招商证券、立讯精密、中兴通讯、比亚迪、东方富海等金融机构、科技型企业和私募股权投资机构共23家企业在银行间市场、交易所市场发行科技创新债券39只，规模合计367.1亿元。
四是努力构建和完善金融营商环境与基础生态。作为国家首批营商环境创新试点城市、连续四年获评全国营商环境最佳口碑城市，深圳近年来按照市场化、法治化、国际化和对照世界银行营商环境评估标准“三化一对照”的思路，累计迭代推出1500余条优化营商环境改革举措。其中在金融环境建设中也有诸多新举措，例如，联合市重点产业部门和各区，常态化推进政银企融资对接，形成项目融资需求清单，推动金融与产业的良性互动；健全金融市场全链条服务体系，加快引进更多国际知名会计、审计、法律、仲裁、信用评级、资产评估、投资咨询等专业中介服务机构。再如，顺应基础设施数字化转型的需要，积极建设领先的支付、登记、结算、清算、托管等金融基础设施。此外，深圳专门提出开展金融支持民营经济创新发展专项行动，旨在营造“融资服务更畅通、增信制度更健全、出海金融更高效、金融知识更普及”的金融服务环境，进一步支持深圳民营企业在全国继续引领创新。
金融发展面临的新挑战
一是在经济周期波动压力下，深圳金融业的可持续发展能力需进一步强化。以银行业为例，当前整体上面临突出挑战。国家金融监督管理总局的数据显示，截至2025年一季度末，中国商业银行净息差进一步收窄至1.43%，同时不良贷款率升至1.51%。虽然深圳银行业整体呈现稳健态势，但其内在的风险积累仍不容忽视。
再以风投创投行业为例，整个行业面临规模缩小、项目不足、耐心弱化等挑战，深圳作为全国风投创投的集聚高地，自然更是直面冲击。目前，深圳已出台《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025—2026年）》，正在努力再造其风投创投领先能力。
二是在服务实体经济方面，深圳金融仍存在不平衡的矛盾。例如，根据中国（深圳）综合开发研究院发布的第16期“中国金融中心指数（CFCI）”，深圳在普惠金融方面表现尤为突出，明显高于全国金融中心的平均水平。但在科技金融方面，在私募股权年均融资额与GDP之比、科创企业年均上市融资与GDP之比等指标上，与北京和上海仍有差距；绿色金融方面，深圳绿色贷款余额与GDP之比、绿色债券余额与GDP之比亦低于上海和北京。在养老金融方面，深圳企业年金职工开户渗透率仍有较大提升空间。
三是深圳金融的高水平开放程度令人瞩目，但仍存在优化空间。一则，深圳是推动大湾区经济金融合作的核心载体，虽然在国家政策支持下，其跨境金融创新不断深入，但仍存在跨境金融监管体系的差异与协调问题，市场主体仍有合规、互认、协同的难点。二则，以跨境金融创新支持企业国际化方面还存在挑战。如深圳着力支持新能源汽车企业开展本外币一体化资金池和外债便利化试点，但企业在实际操作中仍面临融资渠道与成本的痛点。三则，跨境金融的风险值得关注，如深圳的跨境投资活动相对活跃，金融消费者保护难题就值得高度重视。四则，深圳金融对外资金融机构的“引进来”仍需改进，在“走出去”布局、支持实体企业出海等方面的力度还有待提升。
四是深圳还需进一步完善自主可控安全高效的金融基础设施体系。当前，中央着力推动的金融基础设施体系建设，既包括支付清算类基础设施、征信类基础设施，也涵盖伴随金融科技、数字金融快速发展而不断迭代的数据类、技术类基础设施等。与北京、上海等金融中心相比，深圳仍缺乏标准的支付清算类基础设施，只有作为市场设施的深圳证券交易所，以及作为征信基础设施的百行征信。此外，深圳也已发布《推动数字金融高质量发展行动方案》，提出要完善数字基础设施建设，加快金融业数字化转型。应该说，虽然深圳的技术、算力、数据基础设施整体发展成果突出，但与推动深圳数字金融高效发展的需求相比，相应的基础设施建设仍存在薄弱环节，需加快推动金融行业算力、金融云和金融数据等基础设施建设。
金融发展的前景与展望
一是深圳产业金融创新体系将向纵深发展。近年来，深圳正持续调整金融资源配置投向实体经济，增加对制造业、科技等重点产业领域的金融支持。当前，深圳提出打造产业金融中心，也顺应了金融“血脉”深度融入产业强国建设的战略目标。展望未来，在数字化力量的加持下，可以预见深圳将围绕创新企业集群、创新产业链而持续探索金融支持模式。以创新企业集群实现科技资源的规模经济效应，以创新产业链体现各类企业的创新能力与定位互补关系，进而探索与完善符合二者需求特点的、标准化与个性化相结合的金融产品与服务，推动多方合作的产业金融创新。在促进科技创新研发链、产业链、市场链“三链协同”的基础上，着力实现科技创新链、成果转化链、金融资本链的协同共赢。
二是深圳的资本市场发展能级将不断提升。资本市场是深圳金融的重要优势和特色领域。近年来深圳积极建设创新资本形成中心，持续开展上市公司培育等系列专项行动，不断提升资本市场包容性和活力。根据中国资本市场建设的整体战略方向，预计深圳资本市场建设也将更加聚焦支持新质生产力发展，突出深化资本市场投融资综合改革，增强制度包容性、适应性，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、薄弱环节集聚。同时，深交所作为我国资本市场核心部分，也将在推动全球交易所互联互通、增强国际影响力方面发挥重要作用，从而助力我国资本市场融入全球金融体系。
三是深圳的数字金融的发展特色将更加突出。深圳一直拥有丰富的数字金融创新“基因”。例如，据统计有24家深圳金融科技企业入选2024年度毕马威中国金融科技双50榜单，广泛覆盖普惠科技、财富科技、保险科技、综合技术赋能、供应链科技、AI大模型、监管科技多个金融科技细分赛道，呈现出数量优势和强大竞争力。再如，据统计，截至2025年二季度末，深圳积极推进数字人民币试点，累计开立数币钱包近3000万个，累计签约预付式经营机构3800家、管理预付资金近31亿元。展望未来，相信深圳将能充分发挥创新企业集聚、数据要素丰富、前沿技术领先、场景生态多元等比较优势，真正把数字金融大文章写好写实。
四是深圳与香港的联动发展将呈现新格局。深圳和香港经济总量接近大湾区的一半，是大湾区“三极四核”中最重要的一极。目前，“香港国际金融中心+深圳产业金融中心”双城联动正迎来全新局面，也将成为深圳金融高水平开放的核心抓手。2024年6月，深圳联合香港特区政府成立了深港金融合作委员会，促使深港金融合作双向奔赴持续升温、务实合作不断深化、互联互通更加顺畅，打造了众多全国首批、首创案例。展望未来，在国家政策支持下，凭借两地共有的创新基因与开放精神，依托金融服务前海、河套两大合作平台建设工作，两地的金融机构、市场、产品的创新与互联互通将迎来新契机。
