尽管商品价格涨幅较为温和。不过整体看，美国CPI数据缓解了关税推动物价上升的担忧。摄/金焱
最新非农报告公布，加之美国温和的通胀数据，市场对美联储下月降息的预期增强。与此同时，市场对今年晚些时候货币政策进一步宽松的可能性预期也有所上升，降息概率不断水涨船高。当地时间8月13日周三，美国财政部长贝森特向媒体表示，鉴于就业数据疲软，他认为美联储届时有可能大幅降息50个基点，而不是传统的25个基点。
报告显示，汽油价格下降 2.2% 抑制了通胀整体涨幅。摄/金焱
在贝森特抛出此言论时，大多数机构已经逐步调整对美联储政策的判断，包括摩根大通、高盛在内的大行均将美联储今年首次降息时间窗口提前至9月。周三，高盛在研究报告中表示，预计美联储今年将降息三次，每次25个基点，2026年再降息两次。这将使美联储终端利率从目前的4.25%-4.50%降至3%至3.25%之间。
根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch）测算，美联储在9月16日至17日的会议上降息的可能性从周二的95%进一步升至100%，全年降息75个基点的概率超过50%。
贝森特当天向媒体表示，美联储去年9月以对就业市场疲软的担忧为理由进行了更大幅度的降息，这一次也会如此。他的论点源于美国劳工统计局最近发布的就业报告，与5月和6月的初步估计相比，最新数据下修了超过25万人。“如果在5月和6月看到这些数字，我怀疑我们可能会在6月和7月降息。因此，这告诉我，降息50个基点的可能性非常大。”他进一步表示，现在的货币政策过于限制性。“利率太严格了……我们可能应该降低150 个至175个基点。”
贝森特关于降息的言论，提振美国股债。当天，标普和纳指继续创收盘历史新高，半导体指数涨0.9%，罗素小盘股指表现远超大盘，小盘股指涨约2%。微软和Meta收跌超1%，亚马逊和苹果则涨超1%。“币圈新贵”Bullish首秀一度暴涨近200%，涨幅随后大幅回落至89%。多位华尔街分析师对《财经》表示，美财长点燃了乐观情绪，华尔街风险偏好情绪盛行，大多数板块的股票均上涨，收益率曲线在各个期限内均呈现较为均衡的下降趋势，尤其是考虑到贝森特的建议比特朗普的呼吁更为理性。
特朗普周三表示，他认为利率应该再低 3 个或 4 个百分点。特朗普说，我们每年支付的利息就超过 1 万亿美元，这其实只是一个账面上的计算。鲍威尔为美联储的利率政策辩护，称美国总统大规模关税计划对通胀的影响存在不确定性。但特朗普则表示，高借贷成本正在伤害美国企业、消费者和购房者。“人们无法获得抵押贷款。他们因为太晚了的鲍威尔而支付过高的费用，他真的很不称职。”
周三美债收益率普跌，10年期收益率跌5.6基点。加密货币上涨、周四亚太时段比特币时隔一个月、再创历史新高至12.35万美元。黄金小幅上涨、维持在3350美元上方。原油库存意外增加、需求预期下调以及市场对特朗普与普京会晤的期待，油价跌至6月初以来的最低。内盘期货夜市多数收跌。
欧元区蓝筹股指收涨将近1%，成分股Prosus、拜耳、EL、Sap涨超3%领跑。德法意股指至少收涨0.6%，英国股指创收盘历史新高。
美国7月消费者价格指数（CPI）小幅上涨，6月环比上涨0.3%，7月环比仅上涨0.2%，符合经济学家的预期。美国温和的CPI通胀报告让市场更相信美联储会在9月降息，甚至可能大幅降50个基点，部分机构及官员也表达了相关开放态度，过去几周，交易员也已通过买入债券、期权等工具大幅押注降息。
在SOFR（担保隔夜融资利率，与美联储政策利率高度相关）期权市场，交易员新增大量仓位押注大幅降息。例如，与9月SOFR合约挂钩的期权交易，目前溢价约500万美元。据媒体测算，如果市场完全计入9月降息50个基点的预期，潜在收益可高达4000万美元。还有交易针对今年剩余会议的降息预期布局。
但由于核心通胀仍有压力，剔除食品和能源的通胀的7月美国核心通胀创下今年最大涨幅，让美联储无法完全放心。经济学家称，市场还需等待另一份通胀数据和关键就业数据，这些数据若不及预期，可能削弱降息理由，因此市场内部存在分歧，有人谨慎平仓，机构持仓出现对立。从市场持仓看，部分投资者在通胀数据公布前平掉部分多头仓位，同时机构持仓存在分歧。
