不要低估“大而美”的刺激作用

“大而美”在中短期内释放了美国的政策空间和市场信心，对中国产生了一些潜在压力，值得关注

2025年7月4日，美国总统特朗普在白宫正式签署了《大而美税收和支出法》（下称“大而美”）。作为特朗普重返白宫后的标志性立法，该法意在通过大规模减税和财政扩张应对国内经济与国际竞争压力。

然而，该法出台后，国内外评论多以批评为主，认为其长期将损害美国政府信用，恶化收入分配，加剧财政赤字和国债市场风险，被形容为“饮鸩止渴”。但值得注意的是，从中短期看，该法确实会带来扩张财政支出、提振投资和消费、支持关键领域发展等作用，尤其在中美博弈的大背景下，对中国形成新的压力。在本文，笔者将围绕这些中短期积极效应展开分析。