货币体系重置：去美元化下的黄金回归

特朗普的金融工程师试图仅靠一种武器——关税——来重设体系，却无意中把体系推回了黄金本位制的方向

黄金是全球货币体系中唯一的硬预算约束。

尽管看起来混乱，特朗普的关税战及之后的反复调整，其实是特朗普团队一次极为严肃的尝试，他们试图解决所认为的美元主导全球货币体系的核心问题。特朗普的几位主要顾问（贸易专家彼得·纳瓦罗、财政部长斯科特·贝森特、总统经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰）在演讲或著述中都表达了发自肺腑的愤怒与焦虑。他们认为，美国在现行体系下成了受害者：盟友拒绝为美国的军事保护买单，导致美元走强，美国必须承受巨大的财政和贸易赤字；与此同时，贸易对手通过贬值或作弊手段来争夺市场份额，削弱了美国曾经强大的制造业实力。