上周，三大消费领域接连释放出深度调整的信号，本质上都是为穿越周期蓄力。在乳业方面，蒙牛乳业预计2024年净利润将暴跌94.8%至98.9%至0.5亿元至2.5亿元，创近五年来新低。主要归因于两笔大额计提：一是对贝拉米因经营状况不佳而计提的商誉和无形资产减值，预计金额在38亿元至40亿元；二是联营公司现代牧业因原奶价格下跌而计提的生物资产减值，对蒙牛报表利润造成了7.9亿至9亿元的拖累。面对挑战，蒙牛计划通过调整供应端、产品和渠道结构、综合降本增效等，来寻求业绩的突破。
与此同时，白酒行业则采取了“主动休克疗法”。过去一周，泸州老窖、习酒、酒鬼酒等酒企相继发布停货通知，目前已有10家酒企下发13份停货通知。这一举措背后，是酒企与渠道之间的量价博弈，通过主动停货和优化渠道供给，缓解市场库存压力，稳定终端市场价格体系。然而，停货保价仅是短期策略，真正穿越周期、恢复库存平衡，还需酒企深入消费端，重建消费者信任。
在乳业和白酒苦战存量市场之际，外卖平台正以“生态健康度”为新的竞争焦点。京东、美团等平台宣布为外卖骑手缴纳“五险一金”，这既是对本地生活市场的集中发力，也是提升生态系统健康度的关键。即时零售满足用户即时需求，助力电商竞争；同时，本地生活连接线下门店，商家借此拓展潜在顾客。虽然短期内成本增加，但长期来看，平台通过优化商家抽佣、为外卖骑手上社保等措施，将有助于企业提升竞争力。
【电商篇】
给骑手上社保 京东、美团再卷外卖市场
2月19日，京东宣布，自2025年3月1日起，将逐步为京东外卖全职骑手缴纳五险一金，为兼职骑手提供意外险和健康医疗险。继给快递小哥缴纳五险一金后，京东再次成为首个为外卖骑手缴纳五险一金的平台。随后，美团也做出了相应动作。据美团方面表示，该公司将为全国范围内的全职及稳定兼职骑手缴纳社保，预计2025年二季度开始实施。
阿里巴巴三季度净利暴增333%
2月20日，阿里巴巴发布2024年12月份季度业绩，2025财年第三季度（截至2024年12月31日止季度）营收2801.5亿元，同比增长8%；调整后EBITDA 620.5亿元，归属于普通股股东的净利润为489.45亿元；净利润为464.34亿元，同比增长333%。摊薄每股美国存托股收益为20.39元及摊薄每股收益为2.55元。非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为21.39元，同比增长13%。
小红书否认引入国资股东
2月17日，有消息称，小红书引入国有投资者可能有助于未来上市审批更加顺利。针对上述国有投资者入股的相关信息，小红书知情人士表示该消息不实。
SHEIN加速布局东南亚供应链
近日，快时尚企业SHEIN在越南展开了专项招聘，进一步加速其在东南亚的供应链布局。根据招聘官网的消息，SHEIN此次招聘的是高级信息技术专家，主要负责招聘当地关键业务人才，该职位的工作地点位于越南胡志明市。业内分析人士表示，SHEIN加速在越南布局，部分原因是受到美国新关税政策的影响。此前，美国对来自中国的小额包裹实施的新关税政策使SHEIN失去了之前的关税豁免优势。而越南作为一个低劳动力成本且拥有多项自由贸易协定的国家，为其提供了避免关税风险和降低生产成本的机会。
B站2024全年营收268.3亿元
2月20日，哔哩哔哩公布了截至2024年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。财报显示，2024年B站全年总营收达268.3亿元，同比增长19%，其中第四季度总营收达77.3亿元，同比增长22%，第四季度增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务分别贡献了收入的40%、31%、23%和6%。
Temu韩国启动本土卖家招募
2月18日，Temu宣布在韩国市推出L2L（local to local）模式进一步扩展在韩国的业务，并开启本土卖家招募。据介绍，此次主要面向拥有库存且能自行处理订单和配送的在韩注册卖家。事实上，从去年底开始，Temu就已为人事、总务、营销、物流等核心岗位招聘韩国员工，还通过公开竞标推进与韩国主要物流企业签约。
【乳业篇】
蒙牛2024年净利润预降九成
2月18日，蒙牛乳业发布盈利预警公告称，预期蒙牛乳业集团连同其附属公司2024年总收入同比下降，公司拥有人应占利润亦发生下滑。具体来看，预计截至2024年12月31日止年度，将实现本公司拥有人应占利润约0.5亿元至2.5亿元，而2023年为48.09亿元，同比下降94.8%—98.9%。
雀巢将继续增加三大领域投资
2月19日，雀巢大中华区董事长兼首席执行官张西强在接受媒体群访时表示，对大中华区业绩是“满意的，在及格线以上”，且认为创新是驱动业绩增长的唯一方法。对于新的架构调整，他认为，雀巢将大中华大区重新划入亚洲、大洋洲和非洲区后将获得更多支持。同时称，中国依然是雀巢最重要的战略市场，在中国的投资不会停止，未来将继续加大在宠物食品、咖啡和婴儿奶粉三大领域的投资。
a2牛奶公司上调业绩指引
2月17日，新西兰a2牛奶公司发布2025上半财年财报（截至2024年12月31日）显示，其营收增长10.1%至8.938亿新西兰元，税后净利润增长7.6%至9170万新西兰元。其中，婴配粉总体营收增长7.2%，中国及其他亚洲地区营收增长11.8%，中文标签婴幼儿奶粉营收增长2％。a2牛奶公司总经理兼首席执行官David Bortolussi表示，2025财年，a2牛奶公司的营收增长预期将从中高个位数上调至低到中位数的两位数百分比，EBITDA利润率预计将略有上升 。
【食品饮料篇】
瑞幸同店销售额同比下滑16.7%
2月20日晚间，瑞幸咖啡公布2024年第四季度及全年财报显示，全年总净收入344.75亿元，同比增长38.4%；实现净利润29.32亿元，同比增长2.94%。全年净增门店6092家，同比增长37.5%。不过，在净收入、门店数增长的同时，2024年瑞幸自营门店同店销售额同比下降16.7%，2023年为同比增长21.0%。此外，自营门店的营业利润率也下降了3.3%，GAAP和非GAAP营业利润率也分别降至10.3%和11.3%的水平。
东鹏饮料再遭股东减持
2月20日晚间，东鹏饮料公告，第三大股东鲲鹏投资因自身资金需求，计划减持公司合计不超过716.89万股股份。截至目前，鲲鹏投资持有东鹏饮料股份3348.7万股（占总股本的6.44%），其中，约2576万股是东鹏饮料IPO前获得，其余来自资本公积转增股本。自2022年开始，公司股东、持股高管的减持计划似乎就没停过。其中，公司原第二大股东君正投资已通过5次减持计划，不到三年“提款”近42亿元。
蜜雪冰城IPO拟发行1705万股
2月21日，蜜雪冰城在港交所公告，香港上市初步提呈发行约1705.99万股H股，170.6万股于港公开发售，1535.39万股国际发售，每股发售价202.50港元，预计3月3日正式上市。
鸣鸣很忙2024年零售额突破555亿元
2月17日，据量贩赛道企业鸣鸣很忙方面对外公布，其2024年零售额突破555亿元，在营门店数已超过1.5万家。鸣鸣很忙CFO王钰潼表示，如果2024年的关键词是深度融合，那么2025年重心将转向能力建设。其强调，鸣鸣很忙将进行体系化沉淀，构建更高效的产品和服务能力。
钟睒睒卸任农夫山泉旗下饮料公司法定代表人
近日，据爱企查App显示，信丰农夫山泉饮料有限公司发生工商变更，钟睒睒卸任法定代表人，郭振卸任经理，均由饶明红接任，同时，经营范围也发生变更。该公司成立于2017年8月，注册资本3000万元人民币。股权穿透图显示，该公司由农夫山泉股份有限公司旗下浙江农夫实业发展有限公司全资持股。
【酒业篇】
泸州老窖、习酒、酒鬼酒部分产品停供
2月19日，泸州大成浓香酒类销售有限公司发布通知，经公司研究决定，即日起暂停接收泸州老窖老头曲500ML装产品订单与发货；2月20日，贵州习酒销售有限责任公司发布公告称，2025年2月28日17时起，停止接收53°习酒·窖藏1988（2020版）500ml×6产品的订单；同日，酒鬼酒供销有限责任公司发布通知称，自3月1日起，52度500mL酒鬼酒（透明装）（鉴赏）、42度500mL（透明装）（鉴赏）全国市场暂停接收订单。
五粮液回应联手隆基绿能成立光伏新公司
近日，宜宾英发德睿科技有限公司正式成立，注册资本10亿元，法定代表人为张发玉。经营范围包括盖光伏设备及元器件制造、太阳能热利用装备销售、电子专用材料研发与制造等领域。股权穿透图显示，该公司由四川省宜宾五粮液集团有限公司旗下四川五粮液新能源投资有限责任公司与隆基绿能旗下隆基乐叶光伏科技有限公司共同持股。对此，五粮液工作人员表示，应该是控股股东五粮液集团的行为，公司没有做除酒业以外的业务；隆基绿能相关人士回应称，五粮液方面和公司共同成立的公司，主要涉及一些光伏电池项目的合作。
刘世仲拟任茅台副总经理
2月19日，贵州省人民政府网公众号发布《省人民政府关于刘世仲、蔡光辉职务调整的通知》显示，省人民政府同意：推荐刘世仲为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司副总经理人选。
郎酒三大事业部升级
2月19日，郎酒销售体系完成新一轮组织升级，郎酒青花郎事业部、红花郎事业部、兼香事业部三大品牌事业部升级为准公司制度运行，与郎酒销售公司块状大区、职能体系形成立体营销结构，进而在更广范围、更深层次体系化、专业化运营市场。
