8月30日晚，广汽集团公布了其2024年上半年财报。成绩单背后，有两个大家更关心的问题：1.支撑广汽坚守长期主义的底气是什么？2.优质企业的长期价值如何被证明？
报告显示，2024年上半年，广汽集团汇总口径营业总收入约1811.42亿元。合并报表后，毛利总额同比增长5.5%，毛利率同比增长1.38%。
要理解广汽集团坚守长期主义的底气，首先要拆解其业务布局。
在车型能源构成上，广汽集团已全面覆盖包括EV（纯电）、PHEV（插电式混合动力）、HEV（油电混合动力）等多能源结构产品，这让其能够较灵活地应对快速变化的市场需求，上半年广汽新能源和节能车销售比例已提升至40.63%，且正进一步优化自主品牌新能源产品结构，计划2025年推出多款PHEV、REV车型。
这种调整也与全球混合动力汽车需求快速提升的趋势一致。而报告显示，广汽集团正加大海外市场拓展，上半年出口量增长190%，并将加快完成海外多能源结构产品布局。
正是基于此，如何将规模往上拼，将市场往外拼，将价值往高拼，广汽集团的差异化+长期战略让外界有机会洞悉其布局和底气。
一、主动实施结构性调整
全面布局多能源技术和产品
汽车行业竞争的核心之一是量。受有效需求不足影响，当国内汽车销量增速承压下行，价格战成为车企面对销量焦虑下的反应。
笔者注意到，广汽集团上半年通过采取积极去库存措施，优化渠道健康状态、促进终端销售，各主要汽车品牌终端销量均优于批发销量。其中，集团整体汽车批发销量86.3万辆，终端销量93.8万辆，显示库存水平正在优化。加上出口业务带来更高的毛利额，广汽集团上半年整体毛利水平得以维持增长态势。
比去库存更重要的，是销量未来增长潜力。实现这一跨越的基础，是洞察电动化转型后，车企对多类型能源产品的布局眼光。
梳理研报可见，各个国家能源结构的多样性和差异化，决定了汽车动力转变是一个渐进的长期过程，不应疏漏任何一种重要的技术方向。对国家整体能源战略而言，汽车产业过于依赖单一能源路线可能存在一定风险，汽车路线被认为将迈向多元化共生的新阶段。
一方面，现阶段混合动力汽车较纯电仍具有一定的成本优势。比如，对企业而言，按电池组价格900元/kWh20计算，PHEV动力总成系统成本可较纯电低30%左右。对消费者而言，PHEV 相较燃油车使用经济性更加明显。因此，混合动力路线能帮助企业降低成本、打开销量。另一方面，混合动力汽车替换老旧燃油车能带来明显减排降碳效果。
正如车百智库所言，回顾2023年，有别于过去两年中国新能源汽车翻倍式增速，纯电动乘用车同比增速、渗透率进入平台期，但插电式混合动力及增程式混合动力市场却呈现高增长态势。数据显示，上半年，欧盟HEV车型新注册量同比增长22.3%，中国PHEV（含增程）车型销量同比大涨85.2%，占新能源汽车销售量38.9%。
据广汽集团披露：其自2013年开始围绕多能源技术进行布局，目前技术已经全面覆盖EV、PHEV、HEV、REV、FCV等。2024年上半年，广汽集团在售新能源车与节能车共24款，车型占比48%，销量比例提升至40.63%。广汽埃安终端销量居主流纯电市场前三；广汽传祺PHEV车型销量约2.4万辆，同比增长近440%。
此外，广汽丰田终端销量居国内市场合资车企第三、日系车企第一，其中新能源及节能车型终端销量占比大幅提升至44%，HEV终端销量继续保持国内市场第一。广汽本田则推出全新纯电车型e:NP2极湃2，HEV混动车型上市后已累计销售超50万辆。
半年报发布次日，广汽集团总经理冯兴亚在第二十届中国汽车产业发展（泰达）国际论坛上表示，2025年广汽集团计划推出多款全新的PHEV车型和REV车型，实现增程、直驱、并联和纯电多种驾驶模式。
二、国际化增量明显
上半年同比增长约190%
广汽集团曾表示，要将国际化作为其发展的五大增量在之一。在全球混合动力汽车需求持续增长的趋势下，多能源结构布局正为广汽集团更好地应对海外市场不同需求提供基础。在半年报中，海外市场的增量效应已有显现。
2024年上半年，广汽集团汽车出口量较去年同期增长190%。从毛利率来看，上半年广汽集团境外地区毛利率为14.26%，同比增加11.06个百分点。
广汽集团称，海外业务已覆盖中东、东南亚、非洲、美洲等68个国家及地区，全球销售网点已达到323个，初步构建起全球的研发、生产、销售、服务体系。目前，集团已初步实现整车出口与现地化运营“两条腿”走路，泰国、马来西亚、尼日利亚等整车KD工厂已投产，印尼工厂也将于今年投产。
第二代AION V在广汽埃安泰国智能工厂下线
同时，集团强化协同出海机制，广汽商贸设立泰国和墨西哥物流子公司，广汽部件投资建设泰国座椅项目，进一步完善国际化物流和零部件保障体系。目前，通过立足粤港澳大湾区，广汽集团从“走出去”转向“走进去”。据悉，下半年，广汽集团在海外将加速推进6款产品开发与量产导入，加快完成海外多能源结构产品布局，力争新增超100个销售网点，挑战全年销售超15万辆的目标。
三、押注电动化+智能化
高阶智驾已实现量产上车
在车百智库看来，随着碳中和目标的临近，未来中国车企布局的重心仍将向EV转移。但在接下来一段较长的过渡期内，EV增速或将趋于平缓，PHEV、REV有望保持高增长，而现阶段，包括固态电池等新一代电动汽车技术及混动技术仍处于技术与市场的上升期。
在这一背景下，拆解广汽集团在汽车前瞻技术上的研发与布局，或能看出其差异化竞争脉络。
笔者注意到，在纯电领域，为解决里程焦虑等核心问题，广汽集团已成功实现“三电”的自研自产，掌握了超级快充电池、长续航电池以及高安全电池等领先技术。目前初步打通全固态电池全流程制造工艺，取得车规级高安全大容量全固态动力电池量产的关键技术突破，电池能量密度可达400Wh/Kg以上，预计将于2026年装车搭载于昊铂车型。
广汽全固态动力电池模型展示
在电动化之外，全球汽车行业增长的另一动力，还来自下半场智能化的强势拉动。新一轮科技竞赛下，智能化技术投入如何更好地转化为市场销量变得尤为重要。
报告显示，广汽集团自2013年起开始投入智能驾驶系统研发，目前已具备从L2到L4的技术研发和应用能力，并同时布局“多传感融合”和“无图纯视觉”两大智驾技术路线。根据今年4月发布的“智行2027”行动计划，广汽集团将用三年时间，持续夯实“广汽AI大模型平台”“广汽星灵电子电气架构”和“广汽网联大数据平台”三大技术基础，推动智能驾驶和智能座舱的快速优化。
就结果看，广汽集团具备国内领先水平的L2++城市高阶智驾功能已率先搭载在昊铂GT、昊铂HT和第二代AION V三款车型上，并计划今年实现城区NDA全国开城。此外，广汽已成为国家首批开展L3自动驾驶上路通行试点的车企之一，计划在2027年推出面向普通消费者的L4级自动驾驶
目前广汽集团Robotaxi已在大湾区多地展开示范运营或路测，并通过旗下如祺出行开启L4 Robotaxi商业化运营。广汽集团旗下祺迹汽车首款L4 Robobus也计划今年年底实现量产。
广汽自研L4自动驾驶汽车Robotaxi
截至目前，广汽集团已累计自主研发投入已超过500亿元，累计专利申请已超1.9万件，其中发明专利占比超过42.1%。凭借硬科技、产品和长期主义，广汽集团已成为中国和国际市场上不可忽视的力量，连续十二年上榜《财富》世界500强榜单，是汽车领域极具长期价值的投资标的。
面对竞争激烈的市场，如何坚守本心，保持长期稳健向上？这是广汽集团正在回答的问题。
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