一.市场解析
12月美国CPI同比增速6.5%,相较前值7.1%继续大幅回落;环比增速-0.1%,2022年首次出现环比负增长。本月CPI进一步回落指向美联储1月末议息会议加息25BP概率较大,并且不排除3月暂停加息的可能。国内疫情放开后,疫后复苏的逻辑难以证伪,线下消费、医疗服务等存在预期改善和景气反转的逻辑。从经济复苏和政策宽松的角度,以银行地产为代表的金融地产行业估值得到修复;从海外货币政策边际宽松的角度,后续新兴行业估值有望迎来较大提升。
经济复苏线最强