“在当前的复杂形势下，最关键的是坚持发展是党执政兴国的第一要务，坚持以经济建设为中心。”3月16日，国务院金融稳定发展委员会（下称“金融委”）召开专题会议，并向市场释放出强烈的稳增长信号。
会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持，有关部门负责人参会，研究了当前经济形势和资本市场问题。会议强调，“有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。”
具体而言，会议就宏观经济运行、房地产企业、中概股、平台经济治理、香港金融市场稳定等市场关心的热点问题，给予回应。其中，关于宏观经济运行，会议指出，要切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。
同日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会等三大金融管理部门均发文表示，已开会传达学习会议精神，将认真落实中央经济工作会议和全国“两会”部署，助力稳定宏观经济大盘和金融运行。
“信心比黄金更重要。”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟撰文指出，“会议在当前内外部环境错综复杂、境内外金融市场大幅波动的时间窗口，及时释放了重要信息，对于稳定并提振市场和微观主体的信心将起到明显作用。”
会议信息中午发布后，A股、港股均出现大幅反弹。截至16日收盘，沪深两市超4200只个股上涨，沪指涨3.48%，深成指涨4.02%，创业板指涨5.20%。此外，富时中国A50期货当日涨幅达8.91%。
港股恒生指数大涨9.08%，收于20000点上方，创2008年10月以来最大单日涨幅。此前巨量下跌的恒生科技指数上涨22.20%，创下该指数推出以来，最大单日涨幅。其中，在港上市的中概股集体反弹，哔哩哔哩（9626.HK）涨超40%，京东集团（9618.HK）涨超35%，理想汽车（2015.HK）涨超34%，小鹏汽车（9868.HK）涨超32%，美团（3690.HK）涨超32%，阿里巴巴（9988.HK）涨超27%。
金融委回应市场热点问题
在会后发布的消息中，金融委几乎对近期市场关心的热点问题都进行了回应。
关于宏观经济运行，会议指出，要切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。
关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。
关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。
关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。
关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。
会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。
值得注意的是，此前一天，国家统计局公布了1月-2月宏观经济数据。数据显示，工业产出、零售消费、固定投资与外贸指标均出现超预期增长。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，“从数据上来看，中国经济呈现出了真正的暖意。”但该数据的暖意并未传导到资本市场，3月15日，A股、港股均大幅下挫，沪指单日下跌近5%，失守3100点；恒生指数亦下跌5.72%，创下近六年新低。
“副总理今天的讲话直击了市场的痛点。”保银投资首席经济学家张智威表示：“讲话内容全面地针对当前资本市场最关心的几个金融问题，包括房地产、中概股、平台治理等都给出了正面的信号，对稳定市场的信心有较大帮助。”
3月16日下午，央行、银保监会等金融管理部门均表示，已传达学习了会议精神。
央行表示，将坚决落实金融委的工作要求，积极担当作为，把中央经济工作会议精神和全国“两会”部署落到实处。其中，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长，大力支持中小微企业，坚定支持实体经济发展，保持经济运行在合理区间。同时，坚持稳中求进，防范化解房地产市场风险，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，促进平台经济健康平稳发展，提高国际竞争力。
银保监会表示，要按照稳字当头、稳中求进的要求，全力支持稳定宏观经济大盘，促进经济运行在合理区间。对于房地产企业，将鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目，促进房地产业良性循环和健康发展。
货币政策主动应对
一系列热点问题回应中，货币政策和信贷增长被放在第一位。会议要求，“货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。”此前，全国两会政府工作报告中，亦首次提出“扩大新增贷款规模”。
“一季度经济恢复情况对全年经济发展至关重要，面对更趋复杂的内外部形势，以及国民生产总值（GDP）增长5.5%的中高速增长目标，金融做好对实体经济的服务和支持十分重要。”中国民生银行首席研究员温彬表示。
唐建伟则直言：“会议强调货币政策‘主动应对’，且强调一季度时间窗口，意味着3月进行货币政策操作的概率增加，3月或二季度还有降息降准的可能。”周茂华亦表示，“3月发力可能性存在，但如果市场预期稳定，不排除央行4月微调政策的可能。”
事实上，2022年1月，央行副行长刘国强就以“避免信贷塌方”“不关切就‘哀莫大于心死’”等极富感情色彩的言辞，向市场释放强烈的宽信贷信号。
2021下半年以来，央行两次降准；下调逆回购、中期借贷便利（MLF）、支农支小再贷款利率，引导LPR下降；创设碳减排支持工具，新增支小再贷款，推出煤炭清洁高效利用专项再贷款等，使流动性保持合理充裕。
“去年全年新增人民币贷款近20万亿元，超过前年水平，今年前两个月，新增贷款5.2万亿元，比去年同期多增2700亿元，这些举措对经济的企稳回升起到了积极作用。”温彬表示。
但近期发布的2月金融统计数据显示，社融和信贷总体增速低于市场预期，信贷结构延续了1月数据的短期化特征，与住房贷款息息相关的居民中长期贷款，首次出现负增长。多位分析人士指出，2月金融数据反映出实体经济融资需求仍然偏弱，经济爬坡过坎压力不小。
如是金融研究院院长、华鑫证券首席经济顾问管清友则直言，从1月-2月的数据来看，这一轮宽货币到宽信用传递很慢，大大低于人们的预期，“当前宽货币到宽信用的传递过程存在梗阻。”
有鉴于此，央行3月15日发布最新政策利率前，市场对货币政策进一步降准、降息的预期升温。有调查显示，超六成受访人士认为央行当日将下调政策利率。3月15日，央行增加了MLF投放数量，并未下调利率，降息期待落空。
对此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，央行并未对2月金融数据进行立刻反应，主要是将1月、2月金融数据合并看，整体金融环境并未出现紧缩情况，社融、M2同比与GDP同比增速基本匹配。货币政策继续保持定力，政策调整有待进一步数据指引。
对于接下来的货币政策走向，周茂华表示，目前国内经济面临周期性、结构性调整，既有外部因素，也有内部问题，对货币政策调控提出了更高要求。“整体上，总量与结构配合，精准施策，避免过度、过泛宽松引致潜在风险，并且政策需要为改革营造适宜环境。”
温彬亦指出，由于今年前两个月信贷投放力度较大，加上全球大宗商品价格上涨引起输入性通胀压力增加、发达经济体货币政策即将实质收紧等影响，未来新增贷款增长强调了要“保持适度”。与此同时，有效需求不足、成本上涨等问题依然给中小微企业带来一定冲击，市场主体的复苏基础尚不够牢固，实现全年经济增长目标压力不小，内外部风险挑战明显增多，这需要货币政策继续“主动应对”。
“预计中国货币政策将坚持‘以我为主’，同时要高度关注环境和政策的变化，兼顾好稳增长、防风险、控通胀，主动作为促进经济运行在合理区间。”温彬表示。
