PE是每股股价除以每股收益。如果股价是10元/股，每股收益是1元，PE就相当于10倍，你买这家公司的价钱相当于付出这家公司每年盈利的倍数。比如这家公司一年赚1个亿的净利润，你10倍的PE去买，就相当于你愿意花10个亿去买这家公司。
PE指标更适用于消费和医药等周期性不明显，产品是快消品，产业周期波动不强烈的行业。比如消费类行业中，今年喝多少茅台和牛奶，吃多少榨菜和火腿肠，明年一般还会消费多少，消费数量相对比较稳定，产品价格波动也比较稳定。券商这种牛熊市波动特别大，或有色商品价格波动特别大的，PE指标就不太适用。除此，PE指标也不太适用于新兴产业类公司，如果你用PE去估10年前的腾讯或阿里巴巴，你是估不出来它们的估值的，因为那时它们没有盈利，但这并不代表他们没有成长性。所以PE指标适用于什么、不适用于什么是有一定的应用局限的。
2015年，创业板的市盈率达到150倍，这相当于我们花150亿去买一年只产出1个亿利润的公司，因此150倍的市盈率是非常非常高的。过去几十年，中国股市大盘的PE一般都在10倍和60倍之间宽幅震荡。这几年沪深300、上证50以及上证指数的PE水平只有10-15倍，处在宽幅震荡的下轨，也就是说现在市场的估值不贵。任何国家的股市PE到这个水平一般都是比较低的。
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