铁龙物流是我国铁路集装箱运输唯一上市平台，铁路特种集装箱运输业务具有垄断地位。中报业绩超市场预期，特种箱和货运业务贡献业绩增量。，铁路特种集装箱业务将成为公司战略性核心业务板块。垄断经营铁路特种箱业务，业务有望延续快速增长。考虑到铁路货运增速回暖、新一轮特箱投产，我们预计2017年公司特种集装箱发送量增速35%。
积极布局冷链业务，多式联运有望开启成长空间。我们预计公司有望受益于铁改的多式联运预期。2011年以来我国海铁联运集装箱吞吐量复合增速14%，截止2017Q1海铁联运集装箱吞吐量24.9万TUE，占我国集装箱吞吐量0.94%，具有较大成长空间。基于多式联运发展需求，我们认为公司和物流企业存在较大的协同空间，既可以扩大货源、提供门到门现代物流服务；也利于解决海铁联运最后一公里的难题。
预测公司2017-19年实现营业收入102.7、111.5、120.6亿元，同比增长62.8%、8.5%、8.2%，归属于母公司净利润为3.4、3.7、4.1亿元，同比增长40.4%、9.6%、11.4%，对应的每股收益EPS分别为0.26、0.28、0.32元。受益铁路货运需求回暖，主业业绩增长超预期；期待铁路改革开启成长空间。技术上，创新高后连续缩量回调，12.5-13区间有较强支撑，获支撑企稳后可择机关注，止损12。
