金融体系的软肋_《财经》客户端

区域性银行的资产扩张更快、对于批发市场的融资依赖度更高、表外业务和影子银行业务的潜在风险敞口也更大，在未来实体经济和金融体系调整中面临的压力会更大

企业债务是中国经济当前一个突出的结构性问题。目前普遍认可的数据显示当前非金融部门整体债务占GDP的比重在250％左右，从国际比较看，中国家庭部门负债相对不高，政府债务在可控范围，但是企业部门的债务居全球前列。值得担心的是，债务上升的趋势并未放缓。假设未来几年名义GDP增速在8％左右，广义信贷（基本对应债务增长）增速在14％左右，那么三年后非金融部门的整体债务将达到GDP的3倍左右。

债务增长对于金融体系可能带来的风险，是债务问题讨论中的一个核心问题。最近几年银行的不良率持续上升，利润增速却持续放缓。虽然今年以来，随着PPI通缩的结束和企业利润的改善，尤其是大宗商品价格上升后上游行业盈利改善，短期而言银行面临的不良压力略有放缓。但是，考虑到未来几年经济结构的持续调整，以及国际和国内的各种不确定性因素，对于金融风险的防范绝非杞人忧天。