治理流动性问题

2014年05月30日 18:36  

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借鉴治理黄河水患的经验，治理中国金融体系的流动性泛滥不仅要治水，更重要的是治理水下的泥沙淤积问题

从2008年全球金融危机以来，中国金融体系经历了一场流动性的盛宴。信贷在过去五年内超高速增长。据我们估算，社会融资规模总量在过去五年内的平均增速为23%，其总量占GDP的比重由2008年底的129%上升到2013年底的200%。用“流动性泛滥”形容过去四五年的信贷扩张，毫不为过。

从2013年下半年起，中国人民银行开始专注治理流动性泛滥这一问题。社会融资规模增速在去年下半年出现放缓，监管当局同时加强了对影子银行和银行表外业务的监管。这一政策组合的目的是希冀在信贷减速的同时维持金融对实体经济的支持。