民生策略:超预期上涨该如何应对?
作者 | 钱力 2021-05-26 10:57:02
【民生策略:超预期上涨该如何应对?】在我们的投研体系中,个股的股价波动可以被分解成三大要素:确定性、景气度和估值,确定性对应商业模式、行业格局等较为定性的部分,对应现金流贴现里的终值,景气度对应的是公司和行业基本面的中短期观察,对应现金流贴现里的近端,估值对应宏观和市场情绪面对贴现率的影响。近期各大热点行业和个股在基本面上没有太大的变化,时间上也还不到炒作中报的时候,因此,今天的大涨是在估值这个维度上做文章。